国内猪价上涨空间有限 猪价或震荡偏强

消息面

截至10月12日，全国生猪出场价格为26.38元/公斤，较9月28日上涨7.45%；主要批发市场玉米价格为2.88元/公斤，较9月28日上涨0.7%；猪粮比价为9.16，较9月28日上涨6.76%。

截止上周储备共进行五批冻肉投放，累计成交约9万吨，低于国家此前预计9月份国家和各地集中投放的20万吨。

博亚和讯数据显示，第41周猪粮比9.68：1，环比上周升3.36%，同比高114.80%，外购育肥利润876元/头，环比涨73元/头，同比涨1875元/头，自繁自养利润892元/头，环比涨93元/头，同比涨1662元/头。

据农业农村部监测，10月17日"农产品批发价格200指数"为129.83，比上周五上升0.47个点，“菜篮子”产品批发价格指数为132.00，比上周五上升0.54个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为35.11元/公斤，比上周五上升2.8%。

机构观点

中信期货：

短期看，现货的快速上涨，使得养殖端情绪高涨，出现越涨越压、越压越涨的正反馈，容易出现养殖端脱离基本面的自我狂欢，而期货市场表现相对冷静，在目前高基差下，高位震荡运行。

长期看，当前养殖户的压栏及二次育肥增多、屠宰场开始为冬季建立库存，已经在出栏均重增长、冻品库存由下降转为增加中有所体现。

往年底看，压栏产能终要释放，供给压力后置将给远月造成压力，可以跟踪均重变化及出栏节奏，寻找逢高做空的机会。

申银万国期货：

从供需层面看，当前生猪存栏阶段性减少、前期养殖盈利偏高导致养殖户压栏及二次育肥积极性提高。

总体而言，短期随着消费恢复，猪价或以震荡偏强为主。长期受政策影响和未来存栏恢复影响，国内猪价的上涨空间有限，而下方则受养殖成本支撑。

企业可以等上涨后卖出套保，长期投资者可以等待价格回落至19000-20000一带再逐步择机入场买入。