短期补栏积极性有限 生猪价格高位震荡

10月18日，生猪期货主力合约开盘报23830元，今日盘中最高触及24050元，最低下探23730元；截止目前，生猪主力涨幅达1.55%附近。

【行情回顾】

10月17日，生猪期货主力合约收跌0.40%至23780元，当日最高价报23830元，最低价报23350元，持仓量：+395手至44,794手，成交量：21,206手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持0手至25,565手，空头合计增持643手至29,558手。据统计生猪期货主力持仓呈现多空双增局面。

【机构观点】

1、中信期货：四季度生猪价格高位区间振荡运行

四季度生猪价格不存在大幅上涨的空间。首先，2022年以来母猪配种效率的修复，或弥补母猪去产能造成的出栏减少，从而导致四季度生猪出栏环比三季度增加。其次，当前的压栏和二次育肥，或将供给累积到年底集中释放。最后，猪肉储备调节能够及时应对旺季需求，保供给、稳节奏。因此，预计四季度生猪价格在高位区间振荡运行，继续压栏带来的增益较少，还有可能带来价格回落，养殖企业应当合理调整出栏节奏。

2、物产中大期货：生猪主力合约做多情绪较强

发改委调控下规模场出猪增加，终端白条滞销，屠企压价情绪较重，但散户看涨氛围浓厚，抗价惜售频发，供需深度博弈。综合来看，短期供需偏紧，补栏积极性有限，发改委打出调控组合拳，或打压猪价高点。养殖端来看， 旺季预期仍较强，屠宰均重回升，同时9月能繁母猪数据继续上升，给予远月一定压力；需求端，屠企收购困难，开工率同期低位，短期来看，主力合约做多情绪较强。