贵金属走势再度承压 白银表现仍会弱于黄金

【行情复盘】

10月18日内，美元指数和美债收益率维持震荡行情，对贵金属影响有限，而地缘局势紧张依然给贵金属提供避险支撑，贵金属呈现小幅反弹行情，白银反弹力度更大一些，但是伦敦金依然处于关键点位下方。

截止17:00,现货黄金整体在1648-1661美元/盎司区间偏强运行，涨幅在0.4%左右；现货白银表现强于黄金，整体在18.59-18.92美元/盎司区间偏强运行，涨幅在1%左右。国内贵金属走势偏强，沪金由跌转涨，涨0.01%至390.78元/克；沪银涨0.94%至4421元/千克。

【重要资讯】

①美国9月通胀表现强于预期，美联储官员不断强调加速加息应对通胀的必要性，美联储加息加息预期继续升温。据CME“美联储观察”：美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为5.3%，加息75个基点的概率为94.7%；到12月累计加息100个基点的概率为1.5%，累计加息125个基点的概率为30.5%，累计加息150个基点的概率为68.0%。

②英国减税措施再次大转弯。英国新任财政大臣亨特发表声明，宣布取消英国政府“迷你预算”计划中几乎所有减税措施，以稳定金融市场。另外，英国政府将于明年4月结束能源限价干预，取而代之的是一项“尚未确定”的计划。

③10月4日至10月11日当周，黄金投机性净多头增加6035手至94420手合约，表明投资者看多黄金的意愿继续升温；投机者持有的白银投机性减少1319手至7389手合约，表明投资者看多白银的意愿有所降温。

【交易策略】

美联储货币政策调整节奏预期、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导黄金行情；美元指数和美债收益率走势直接影响黄金走势。10月以来，美联储加速收紧货币政策预期继续升温，美元指数和美债收益率维持强势行情，伦敦金现再度跌破关键支撑位，若有效跌破，伦敦金现将进入熊市行情，弱势行情将会持续；关注英国减税政策调整英镑反弹利空美元指数、美债收益率高位运行、经济衰退预期与地缘政治等宏观因素能否助力黄金再度回到关键点位上方。

运行区间分析：美联储加速收紧货币政策预期再度使得贵金属承压，伦敦金现跌破1675-1680美元/盎司关键支撑位，伦敦金现下方关注1600美元整数关口，若跌破将会进一步下行；若随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，地缘政治紧张局势再度升温、经济衰退担忧加剧等因素影响，叠加美元指数和美债收益率能实现高位回落，伦敦金现再度回到1700美元/盎司上方的可能性依存。

对于10月中下旬黄金行情而言，黄金整体呈现宽幅震荡行情，出现单边的上涨或者下跌行情概率低，适合高抛低吸操作。白银虽然超跌反弹，但是整体表现仍会弱于黄金，下方则继续关注18美元/盎司（4200元/千克）和17.5美元/盎司（4000元/千克）关口支撑，核心支撑位为16.88美元/盎司（3800元/千克）；上方关注22美元/盎司位置（5000元/千克）。

（来源：方正中期期货）