镍金属结构性矛盾突出 库存低位支撑盘面价格

10月19日，沪镍期货主力合约开盘报179680元/吨，今日盘中最高触及185100元/吨，最低下探179680元/吨；截止目前，沪镍主力涨幅超2%。

昨日盘中，伦敦金属交易所(LME)期镍价格小幅收涨1.14%，当日开盘报21615美元，盘中摸高22150美元，探低21470美元，收报21810美元。

LME镍期货行情回顾：

行业要闻：

华菱钢铁10月19日在互动平台表示，公司主要子公司生产的9镍钢广泛应用于低温运输船、液化天然气储罐等超低温压力容器的关键部位，目前具备月产4000吨的能力；华菱涟钢成功试制的Mn含量24%低温压力容器用钢具有产量丰富、价格稳定等优点，可用于制造液化天然气运输船。

必和必拓集团季报显示，2022年三季度镍产量为2.07万吨，环比二季度增加10%，同比增加16%。2022/23财年镍产量预测为8-9万吨。

国际镍业研究组织（INSG）：2021年世界初级镍产量为261.2万吨，预计2022年将达到303.6万吨，2023年将达到338.7万吨。2021年全球初级镍使用量为277.5万吨，预计2022年将增至289.2万吨，2023年将增至321.6万吨。隐性市场平衡在2021年出现16.3万吨的供应赤字；2022年的盈余为14.4万吨，2023年为17.1万吨。

机构观点：

金瑞期货表示，宏观上受欧美加息路径演绎以及LME制裁俄罗斯金属影响，市场担忧俄镍流动性受限，产业方面不锈钢10月份排产量创年内新高，新能源产业链需求维持强劲，镍豆经济性回升现货成交好转，盘面上低库存及镍板资源紧张对价格有支撑。基本面方面，镍金属内部结构性矛盾突出，镍板资源相对偏紧，新能源中间品供给相对充足；而镍铁方面随着不锈钢企业积极复产，钢厂加大对镍铁需求，镍铁暂时性供给偏紧价格回升。后续镍铁会否重回过剩局面在于印尼镍铁爬产速度及回流数量。因此镍价短期仍在镍板资源紧张和宏观悲观情绪间博弈，中长期基于供给过剩预期维持价格下破震荡区间判断。

西南期货指出，镍矿由于菲律宾雨季将至，矿价相对坚挺，而不锈钢产业链本月有所修复，但长期来看，印尼新投产能逐步释放叠加国内房地产恢复情况不及预期，双重因素影响下对镍铁价格有所压制，将负反馈于镍价；新能源方面需求强劲，国家政策利好拉动新能源汽车消费，同时三元电池高镍化趋势将持续带动对于镍元素的需求，在当前库存低位叠加产业备库一定程度支撑价格，镍价短期将维持宽幅震荡，但长期来看供需过剩仍将压制价格上行。