需求端恢复压力较大 棉花价格上方空间有限

北京时间10月19日早盘，国内期市软商品板块全线下跌，白糖、棉花、棉纱，集体下跌，棉纱主力跌超2%。 具体盘面上看，棉花合约报13460元/吨，跌幅1.28%；棉纱主力合约报20360元/吨，跌幅2.04%。

消息面上看：

【全国棉花交易市场业务棉仓单：截至10月18日总在库63.89万吨，较上一交易日减少1.89万吨】截至2022年10月18日全国棉花交易市场业务棉花仓单中，新疆仓库的新疆棉在库55.29万吨，较上一交易日减少1.36万吨，内地仓库在库棉花总量8.6万吨，较上一交易日减少0.53万吨，全国棉花交易市场棉花仓单总在库63.89万吨，较上一交易日减少1.89万吨。（中国棉花信息网）

【贸易组织：因作物面积扩大，预计印度棉花产量将增长12%】据外媒报道，一个贸易组织周二表示，在10月1日开始的2022/23年度，印度可能生产3440万包棉花，比去年同期增长12%，此前农民扩大了棉花种植面积。全球最大棉花生产国产量的增加，可能会拖累全球棉花价格。在今年早些时候升至10年来最高水平后，全球棉花价格已大幅回调。

机构观点：

华融融达期货认为：近期疫情散点发散内地城市静默地区增加，需求端恢复压力较大，山东、河北地区织厂反映下游需求逐渐走弱,坯布市场10月份出货气氛较9月走弱，接单方面明显不如9月，织厂操作多较谨慎，原料方面随用随买为主。棉纱市场信心近期明显走弱，分品种来看，气流纺近期走势平稳，常规纱需求走弱。利润方面，受疫情影响疆棉运输周期延长，内地棉花价格较高，纺织企业棉纱即期利润大幅缩窄，部分企业已陷入亏损，市场对于后市信心不足。短期CY2301合约宽幅震荡为主，震荡区间20000-22500，建议纱厂出货去库为主，投资者观望为宜。

国信期货认为：周二，郑棉早盘后震荡下行，成交减少，持仓有所增加。中国棉花信息网显示，现货指数价格转为下跌，3128B指数较前一日下调19元/吨，报15972元/吨。国内短期由于疆棉出疆受阻，出现阶段性供应偏紧的情况，现货价格较为坚挺，新老棉价倒挂。但是中期来看，需求偏弱等因素压制，上方空间有限。预计郑棉维持13000-14000元/吨之间运行。操作上短线交易为主，中线空单持有。