进口到港决定基本面矛盾 沪铜区间上限存压制

10月19日，沪铜期货主力合约开盘报62460元/吨，今日盘中最高触及62540元/吨，最低下探62000元/吨；截止目前，沪铜主力跌幅达1.2%附近。

外盘市场上看，截至目前，LME铜今日开盘报7437.50美元，最高价报7483.50美元，最低价报7398.00美元，暂报7404.50美元。

行情概述：

行业要闻：

据外媒报道，两位铜行业人士称，全球最大的铜矿商--智利Codelco铜公司已经同意将2023年对欧洲买家的基准铜溢价敲定在每吨234美元纪录高位，较今年上涨83%。智利国营Codelco铜公司设定的现货铜溢价是在伦敦金属交易所（LME）合约的基础上支付的，并且成为全球合同的基准。Codelco拒绝发表评论。

力拓最新公布数据显示，2022年三季度铜产量为13.8万吨，环比增加9%，同比增加10%；截至2022年9月30日铜产量为39万吨，同比增加8%。维持全年出货量指引不变，为50-57.5万吨；维持全年精炼铜出货量指引不变，为23-29万吨。

10月19日大商道有色报价：电解铜华东报价62985元/吨，华南报价62880元/吨；据大商道现货交易平台数据统计，10月19日大商道华东地区电解铜报价62875-63095元/吨，均价63530元/吨，较昨日跌545元/吨；升贴水均价645元/吨，较昨日跌185。华南地区电解铜报价62810-62950元/吨，均价62880元/吨，较昨日跌445元/吨；升贴水均价540元/吨，较昨日跌85。

机构观点：

西南期货表示，供需方面，铜精矿加工费指数上修至84美元/吨附近，且国内新投的部分电解铜产能以采购粗铜为主，料铜精矿供应维持偏松态势，但粗铜供应仍趋紧，部分冶炼企业有年底追产计划，国内电解铜增量开始兑现，预计10月电解铜产量93.66万吨，相较于三季度的消费表现，料10月铜消费多维持现状，难有明显边际增量，国内电解铜存在累库预期。上周，国内电解铜社会库存增加1.15万吨，保税区库存下降1.36万吨。国内终端刚需维稳，电解铜社会库存处于低位，近强远弱预期增强，沪铜合约间月差较大，同时，美元指数于高位运行，继续施压有色金属，沪铜震荡区间上限仍存压制。

格林大华期货指出，隔夜经济衰退预期增强，隔夜铜价回落。海外矿端罢工干扰逐步解除，整体供应稳定，四季度加工费指导价升至90以上，9月电解铜产量同环比增幅，进口盈利窗口依然开启，进口预期量仍在，下游铜材开工率回升，铜板带表现偏中性，铜管环比改善但同比依然偏弱，终端改善预期仍在而空间有限，旺季渐去，需求边际将减弱。进口到港情况决定基本面矛盾，逐渐转入供强需弱，承压运行。中长期，淡季来临，叠加多国加息，若外汇市场反应衰退进程，铜价将继续下行。