全球大豆库存并不宽裕 美豆及粕类价格或将进一步上涨

10月21日，豆粕期货主力合约开盘报4030元/吨，今日盘中最高触及4091元/吨，最低下探4018元/吨；截止目前，豆粕主力涨幅达0.45%，报4027元/吨。

10月21日，从外盘市场看，美豆粕连续期货合约今日开盘报412.5美分/短吨；截至目前，最高价报412.7美分/短吨，最低价报410.1美分/短吨，现报410.6美分/短吨，跌幅0.51%。

【宏观消息速递】

国际谷物理事会（IGC）公布最新月报，下调2022/23年度全球大豆产量预测100万吨至3.86亿吨。

据外媒报道，芝加哥大豆期货周五下跌，回吐前一交易日的部分涨幅，但由于强劲的美国大豆出口数据提振了需求，本周市场有望以积极的姿态收盘。

据外媒报道，在巴西东北部的皮奥伊州，“无大豆”期已经结束，农民们正在等待土壤墒情改善，以便开始种植2022/23年度大豆。今年该州大豆播种面积预计增加5—7%，大豆平均单产预计为每公顷60袋（53.6蒲式耳/英亩），较去年持平。巴西国家商品供应公司（Conab）预测，皮奥伊州的农户将播种大豆885600公顷（218万英亩）。

据外媒报道，CBOT大豆期货收盘上涨，其中基准期约收高1.4%，因为大豆出口销售数据强劲，美元走软，提振市场对今后需求改善的希望。StoneX公司的分析师Matt Zeller说，整个农产品市场的交易量有所回升，主要受益于美元回落和大宗商品市场的支持。他预计短期内农产品市场将继续区间振荡

芝加哥知名分析机构Hightower：过去一周美豆出口需求变得非常强劲，美豆在太平洋西北海岸到亚洲的价格具有竞争力。

【机构观点】

华泰期货表示：国外方面USDA发布10月供需报告，其中对新季美豆的单产预期下调至49.8蒲式耳/英亩，环比减少0.7英亩/蒲式耳；因此产量端也随之下调至43.13亿蒲式耳，环比减少0.65亿蒲式耳；2021/22年度结转库存2.74亿蒲式耳，环比上升0.17亿蒲式耳，报告对美豆的单产下修幅度高于市场预期，新年度大豆供应持续偏紧，对美豆和豆粕的价格起到支撑。此外，南美新作大豆方面扩种预期较强，但仍具有不确定性，根据最新情况来看今年有可能遭遇”三峰“拉尼娜，可能仍会对南美新作大豆产量造成影响，因此今年全球大豆供应可能更加紧俏，需持续关注。国内方面，下游养殖利润较高，养殖场对于饲料采购积极性良好；同时由于密西西比河水位低，导致近期国内进口大豆到港量不足，现货基差报价持续保持历史高位，高基差也支撑着国内盘面价格。综合来看，目前全球大豆库存并不宽裕，值此南美大豆新作播种生长的期间，一旦南美产区遭遇天气问题，美豆及粕类价格或将进一步上涨。

华融期货表示：国际市场，美豆收割进入后半程，新豆供应压力也对美豆价格上行构成阻力。当前巴西大豆种植率已超过两成，主流分析机构预估的产量水平超过1.5亿吨，创纪录的产量预期将为全球远期大豆供应提供重要保障，市场季节性压力仍在释放中。国内市场，最新库存统计显示，截止10月14日，国内沿海主要油厂豆粕库存为30万吨，周度下降4万吨，比上年同期减少28万吨，比过去三年同期均值偏低39万吨。国内压榨利润回升提振中国进口商积极采购，预计11月和12月进口大豆到港量将超过1800万吨，大豆供应将逐渐改善。后续重点关注南美播种天气及播种进度情况、国内大豆到港量、豆粕库存变化及现货的表现。