10月份USDA报告中性偏多 国内豆粕报价有所松动

10月24日，截止目前，豆粕期货主力合约现涨0.07%至4052.00元/吨，最高报价4065.00元/吨，最低报价3997.00元/吨。

行情回顾：

10月21日，豆粕期货主力合约收跌0.02%至4008元/吨，当日最高价报4091元/吨，最低价报4004元/吨，持仓量：-20,092手至1,583,904手，成交量：1,010,021手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合增持514手至1,117,683手，空头合计减持30,203手至1,197,954手。据统计豆粕期货主力持仓呈现多增空减局面。

机构观点

1、方正中期期货：

近期密西西比河水位影响美豆发船成为热点，进一步引发市场对于美国大豆到港的预期，现货价格依旧坚挺。

巴西大豆播种进度与美豆收割进度顺利加快，市场关注点转向巴西，而巴西新作大豆产量预计在1.5亿吨上方，美豆重心逐步下移。相比于美豆而言，国内豆粕表现更为强势。

国内市场依旧表现为豆源紧张、豆粕库存偏低。11月以后大豆到港量预计大幅增加，美豆价格下跌导致国内豆粕报价有所松动，但近期美豆发船速度放缓引发到港量的担忧。

但10月底之前预计现货价格坚挺。高基差的背景下，短期连粕期价预计仍将强于美豆，M2301冲高至4100-4200元/吨区间后滞涨下跌，暂时观望，等待基差回归后逢高沽空为主。

2、广州期货：

第一，短期美豆供需偏紧，但收割持续推进，且南美新作增产预期较强。10月份USDA报告中性偏多，在南美供应入市前市场都难言宽松；短期关注美豆后续出口情况，中长期关注南美种植情况。

第二，国内进口到港偏紧，短期内支撑现货挺价。因油厂榨利不佳，影响买船积极性，导致第三季度到港量持续下滑，支撑油厂挺价。而养殖利润好转提振豆粕饲用需求，豆粕库存持续下滑。国内菜粕，国内菜籽供应仍偏紧，但新作供应预期增加。需求端，进入第四季度下游水产消费旺季结束，但近期因豆粕价高替代需求有所增加。

第三，宏观系统性风险尚未解除，美联储加息仍将持续。同时黑海局势动荡，仍会影响全球谷物粮食市场。