螺纹钢或弱势震荡运行 供应下滑速率有待观察

10月25日，螺纹钢期货主力合约开盘报3615元/吨，今日盘中最高触及3618元/吨，最低下探3561元/吨；截止目前，螺纹钢主力跌幅达1.65%附近。

【行情复盘】

10月24日。上海螺纹钢价格小幅下跌。主力合约2301，以3622元/吨收盘，下跌12元，跌幅为0.33%。

全部合约成交2609209手，持仓量增加44235手至2766344手。主力合约成交1849163手，持仓量增加31988手至1781095手。

【市场消息】

中天螺纹价格3830元/吨，中天盘螺4380元/吨；根据市场统计口径，昨天出库4.8万吨，较上周同期减3.6万吨，杭州螺纹库存50.9万吨，较上周同期减4.7万吨。

10月25日，长江钢铁建材出厂价格调整如下，螺纹下调60元，现Φ16—25mm抗震螺纹价格为3900元/吨；盘螺下调60元，现Φ8mm抗震盘螺价格为4150元/吨；以上调整均为含税，自2022年10月25日起执行。（西本新干线）

从10月25日9时起，首钢长治对螺纹钢、理计光圆钢筋、盘螺、线材价格统一下调30元/吨，结算以电商系统中实提时间为准。（西本新干线）

【机构观点】

1、华联期货：螺纹钢盘面或继续弱势震荡运行

9月地产数据单月环比略有改善，但政策传导效率偏慢，房地产整体仍处弱势，盘面反弹承压。近期产业供需矛盾并不明显，低库存对现货价格带来支撑，但需求预期减弱，同时原料需求转弱引发负反馈预期增强，令盘面价格弱势下行，期现基差继续走扩，预计盘面或继续弱势震荡运行。

2、东海期货：螺纹钢或继续呈现区间运行

9月粗钢产量大幅增长17.6%，生铁和钢材产量也出现了两位数的同比增长，和当下需求及不匹配。从周末西北钢铁减产和唐山钢坯企业联合减产的消息来看，局部减产有升级可能。不过，现金流盈利的钢厂目前仍有38%，所以供应下滑的速率需要进一步观察。需求端目前在博弈回暖的预期和偏差的现实，虽然上周螺纹、热卷总库存延续下降，且降幅较上周扩大，但库存结构呈现厂库增，社库降的格局。且疫情多点散发将会抑制需求的恢复。不过稳增长政策落地的预期一直是存在的，成本端价格表现也比较强。所以短期来讲，钢材市场或继续呈现区间运行。