印尼将宣布锡出口禁令 锡价下跌空间有限

北京时间10月25日，国内期市沪锡期货主力合约日内涨超1%，现报166150.00元/吨，涨幅1.1%，盘中最高触及166820.00元/吨，最低下探至163370.00元/吨。

外盘市场，伦敦金属交易所LME锡期货弱势震荡。具体来看，LME锡主力现报18550.00美元/吨，跌幅0.24%，盘中最高触及18610.00美元/吨，最低下探至18405.00美元/吨。

宏观消息速递

10月25日LME0-3铜升水133美元/吨，LME0-3铝贴水17.74美元/吨，LME0-3铅升水16美元/吨，LME0-3锌升水53.25美元/吨，LME0-3锡升水6美元/吨，LME0-3镍贴水97美元/吨。

伦敦金属交易所（LME）：铝库存减少475吨，铜库存减少2625吨，镍库存减少24吨，铅库存减少675吨，锡库存减少30吨，锌库存减少25吨。

当地时间20日，宝马集团宣布，在2024年前，德国莱比锡工厂增加8条生产线。其中，明年该工厂将新增1条电池模组产线、5条电池涂层产线；2024年还将有2条高压电池组装线投产。

印尼总统佐科·维多多表示，我们还没有决定何时停止锡出口。一旦我们完成计算，我们将宣布锡出口禁令。

机构观点：

五矿期货：沪锡主力合约报收165010元/吨，上涨0.55%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单下降97吨，现为2030吨。LME库存下降30吨，现为4595吨。长江有色锡1#的平均价为176250元/吨。上游云南40%锡精矿报收155500元/吨。2022年9月我国精锡进口量为2882吨，环比大涨488.2%，同比仍有11倍的增长幅度，其中来自印尼的进口锡锭占进口总量的77%；9月精锡出口量为1171吨，环比小幅下滑5%，同比增长5.8%。2022年9月我国锡精矿进口实物量16064吨，截至今年前三季度，我国累计进口锡精矿5.0万吨金属量，同比增长57.9%。沪锡震荡行情预计延续。

西南期货：上个交易日 lme 涨 0.6%至 18595 美元/吨，沪锡涨0.83%至166710元/吨；矿端，海外由于矿山品味下行叠加人工成本高企，供应方面有所回落，和往年产量基本持平，国内矿供应保持稳定，加工费有所回落，锡价下跌后持货商出货意愿下降，现货市场货源相对偏紧，国内方面炼厂复产，叠加近期进口窗口打开，陆续有海外货源流入，供应有增量，而消费端难言乐观，除光伏消费带来少量增量，电子消费以及食品包装方面消费均呈下滑趋势，但另一方面，锡价自年初已经回吐去年涨幅，目前逼近矿端成本线，预计下跌空间亦有限，锡价预计维持弱势运行，建议多看少动，注意控制风险。