玻璃低迷继续拖拽纯碱 反弹择机做空

【纯碱现货行情】

现货报价最低送到2650元/吨，贸易商随盘面报价。

【供需】

本周纯碱行业开工负荷率86.5%，较10月13日下降1.9个百分点，较前一周降幅扩大。其中氨碱厂家开工负荷率94.6%，联碱厂家开工负荷率78.1%，天然碱厂开工负荷率100%。卓创资讯统计本周纯碱厂家产量在58.5万吨左右。

本周国内纯碱企业库存总量在31.7万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比10月13日库存下降11.1%，同比下降6.3%，其中重碱库存18.5万吨。纯碱厂家订单充足，厂家出货较为顺畅，厂家库存持续下降。

【分析】

短期来看库存继续去库，但盘面主要交易逻辑为玻璃再度探底，行业冷修预期走强，玻璃再度拖拽纯碱价格。长远看，纯碱供需格局在未来将逐渐趋于宽松，开工率回升至85-90%，基本回归年内高位。光伏玻璃阶段性供应过剩，二三线品牌跌价，瓶颈期的出现削弱了纯碱的强光伏预期，预计四季度点火兑现不及预期。此外，浮法玻璃持续偏弱对纯碱价格形成压制，玻璃供过于求格局无法扭转，继续冷修去产能的背景下，纯碱需求缩量。库存预计在11月将开始季节性累库，价格长远看难言乐观，建议逢高布局远月空单。

【操作建议】

反弹择机做空。

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