LME铝或出现大幅累库 沪铝价格有一定支撑

10月26日，沪铝期货主力合约开盘报18480元/吨，今日盘中最高触及18755元/吨，最低下探18480元/吨；截止目前，沪铝主力涨幅达1.08%附近。

外盘市场上看，截至目前，LME铝今日开盘报2222.00美元/吨，最高价报2248.50美元/吨，最低价报2217.50美元/吨，暂报2245.00美元/吨。

行情概述：

行业要闻：

总部位于匹兹堡的工业生产企业、全球第八大铝生产商美国铝业（Alcoa）下调了对氧化铝和铝土矿出货量的预期，理由是需求出现收缩，产量也在下降。根据第三季度财报，该公司预计氧化铝出货量在1310万吨—1330万吨之间，下降50万吨。这一较低的产量水平是由于该公司的San Ciprián精炼厂减产50%，即每年减产80万吨，以减少天然气价格上涨造成的损失。预计美国铝业的澳大利亚精炼厂也将尽量减少出货量。由于澳大利亚精炼厂的需求下降，今年铝土矿出货量预计已减少100万吨，降至4300—4400万吨。（长江有色金属网）

据外媒，挪威海德鲁（Norsk Hydro）公司首席执行官阿斯海姆周二呼吁美国和欧盟停止进口俄罗斯铝。阿斯海姆表示，我们敦促欧洲和美国实施制裁，因为欧洲铝冶炼厂关闭了，而俄罗斯照常生产，所以他们正在受益。海德鲁公司在欧洲、卡塔尔、巴西和加拿大生产大部分的铝，但是在俄罗斯没有生产设施。在2月24日俄乌冲突爆发后，该公司已经停止了俄罗斯铝的交易.

2022年9月份，中国铝冶炼产业景气指数为42.1，较上月下降3.0个点，处于“正常”区间中部；先行合成指数为58.2，较上月下降2.8个点。后市来看，在国民经济继续延续稳定恢复发展态势前提下，预计未来一段时期我国铝冶炼行业将会继续在“正常”区间运行，景气指数可能会有回落。（中国有色金属工业协会）

机构观点：

申银万国期货表示，美联储加息预期强化，LME铝库存在禁令预期下出现大幅垒库现象，同时欧洲天然气能源问题有所缓解。产业上，10月20日国内电解铝社会库存62.6万吨，小幅去库0.6万吨。供应端，国内云南多家铝厂已经陆续减产，同时四川、内蒙古新增及复产产能释放。需求端，疫情反复对下游铝加工行业运输及生产带来一定抑制，铝加工开工率受干扰下滑。整体上，供需干扰均存在。

东吴期货分析指出，供需两端均存隐忧，铝价宽幅震荡。周一，五家欧洲企业的行业协会联合致信欧盟，敦促不要对俄罗斯产的铝产品实施禁令等限制进口措施。海外经济衰退担忧上升，国内需求有转弱迹象。

华泰期货点评称，海外方面，近期五家欧洲企业的行业协会联合致信欧盟，警告打击俄罗斯铝业“可能造成数千家欧洲公司关门和增加数万失业者的直接后果”。基本面上，随着四川、内蒙古的新增产能及复产产能的释放，国内电解铝运行总产能缓慢修复，但云南枯水期来临，仍要关注后续是否有减产扩大可能性。近期汽车和光伏板块订单向好，但地产行业仍然表现较弱。综合来看，低库存叠加现货偏紧格局对铝价有一定支撑，但若月底欧美对俄铝制裁落地将导致原先供应欧美地区的电解铝可能会流向国内市场，对国内未来市场产生冲击，且当前美元流动性冲击及全球终端需求趋弱的预期加强仍是市场的担忧点。