豆粕主力盘中震荡走高 后市走势如何呈现？

10月26日早盘，国内期市油脂油料板块大面积飘红，其中，豆粕期货主力合约开盘报4040元/吨，盘中震荡走高；截止发稿，豆粕主力盘中最高触及4107元/吨，摸低4034元/吨，涨幅达1.5%附近。

目前来看，豆粕期货盘面偏强运行，走势上行。对于豆粕后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

建信期货研报称，远月增产的逻辑愈发被市场关注，中长期重心或有所下移。国内目前港口大豆库存和豆粕库存都处于偏低的状态，01的高基差短期内将继续维持，但考虑到11月起进口大豆到港量或逐步增大，后期基差回落或将以现货回归期货的方式。期货方面，01合约目前深度贴水现货，故下方有一定支撑，且国内大豆到港在10月预计持续偏弱，短期内或相较美豆偏强运行。但美豆向上的故事题材也比较少，虽然现实端处于紧张的状态，考虑到新季巴西播种面积继续增长的压力和全球大豆需求走弱的预期，上方的空间似乎也比较有限。

西南期货认为，国内方面，中国9月大豆进口量较上年同期增长12%至772万吨，扭转了此前一个月的低到货量趋势。油厂压榨量回落处于近4年同期最低水平。生猪养殖盈利继续回升处于近6年同期第3高水平，肉杂鸡养殖盈利小幅回升，处于近6年同期中间水平。港口大豆库存继续回落至近6年同期最低水平，油厂豆粕库存继续回落处于近年同期最低水平。

浙江新世纪期货指出，USDA再次下调单产至49.8蒲/英亩，收成将低于预期，在全球谷物库存已经趋于逼近十年最低水平之际，加剧了对供应吃紧的担忧。美国大豆优良率下滑，美国中西部降雨放缓部分地区的收割，南美巴西天气基本正常，播种进度较常年略偏快，面积和产量增长预期强烈，拉尼娜天气持续为南美大豆播种和生长带来许多不确定性。国内油厂开工率不高，豆粕库存下滑供应偏紧，阶段性进口大豆到港量明显下降，港口大豆库存继续去化，不过油厂压榨利润持续修复，远期买船积极性得到提升，预估11月下旬进口大豆的到港量将会陆续增加，未来油厂的买船节奏仍将是市场关注的焦点，豆粕或区间运行。