美联储可能调整紧缩步伐 贵金属牛市尚未到来

北京时间10月26日，国内期市沪金期货主力合约日内窄幅波动，现报393.62元/克，涨幅0.02%，盘中最高触及395.00元/克，最低下探至393.20元/克。

外盘市场，纽约商品期货交易所COMEX黄金期货窄幅波动。具体来看，COMEX黄金主力现报1669.20美元/盎司，涨幅0.71%，盘中最高触及1670.20美元/盎司，最低下探至1653.80美元/盎司。

宏观消息速递

IG market策略师Yeap Jun Rong表示，鉴于黄金价格的空头配置，如果美联储有任何放缓加息的迹象，短期内强劲反弹的可能性就会存在。美国10年期国债收益率下滑，因疲弱的美国经济数据引发对美联储立场不那么强硬的猜测，而美元指数触及10月5日以来最低水平，提升了黄金的吸引力。周二公布的数据显示，美国10月消费者信心下降，8月房价大幅下跌，且有迹象显示美联储的激进立场开始让劳动力市场降温。

华侨银行外汇策略师Christopher Wong称：“美联储调整紧缩步伐可能会减缓金价下跌的速度，但美联储转向鸽派将是金价重拾吸引力的关键。”

贝莱德旗下安硕（ishares）公布的数据显示， 截至10月25日ishares Gold Trust黄金持有量460.13吨，较上一交易日增加0.17吨；全球最大白银ETF--ishares Silver Trust白银持有量15137.13吨，较上一交易日减少31.51吨。

美国前财长努钦预计，美国10年期国债收益率将在4.5%见顶。

机构观点：

弘业期货分析指出，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.2%报1657.4美元/盎司，COMEX白银期货涨0.63%报19.31美元/盎司。美元和美债收益率双双走低提振贵金属价格。据经济参考报，本周，欧洲央行将再度议息。目前，从已经披露的各类数据表现以及欧洲央行官员的表态来看，市场普遍认为，欧洲央行将继续加息，但欧洲经济下滑趋势已经显现，经济前景堪忧。美国8月S&P/CS20座大城市房价指数同比升13.08%，预期升14.4%，前值升16.06%。美国8月S&P/CS20座大城市房价指数同比升13.08%，预期升14.4%，前值升16.06%。

东方汇金期货点评贵金属：周二晚间，美元指数回落，金银反弹延续。华尔街日报报道称美联储可能考虑暗示缩小12月加息幅度，美联储官员Daly表示现在是时候开始谈论放慢加息速度。市场加息预期出现降温，目前市场完全计入11月加息75bp的预期，12月从普遍预期再加息75bp降至50bp，对本轮加息终点降至4.75-5.00%。随着美联储官员在本周进入静默期，且经济数据公布有限，这一加息预期回落预期带来的贵金属反弹短期有望持续，等待11月美联储会议释放更多信息，主要考虑到驱动通胀因素的削弱，和近期美债等资产流动性金融风险上升。但长期来说，美债利率的上行仍未结束，贵金属仍不具备开启牛市的条件，内盘因汇率因素相对外盘偏强，白银因低库存受到更多商品属性的支撑。