配额外进口利润严重倒挂 白糖维持区间震荡

10月28日，截止目前，白糖主力合约现跌0.15%至5506.00元/吨，最高报价5525.00元/吨，最低报价5480.00元/吨。

行情回顾：

10月27日，白糖期货主力合约收跌0.6%至5511元/吨，当日最高价报5532元/吨，最低价报5500元/吨，持仓量：+162542手至387813手，成交量：162542手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持9487手至260879手，空头合计增持5667手至296297手。据统计白糖期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点

1、华泰期货：

当前巴西甘蔗制糖比例处于历史高位，明年4月份以后巴西增产的可能性大，并且预期印度和泰国新榨季延续增产，市场前景并不乐观。目前国内进口利润虽然严重倒挂，但是进口量仍处于历史高位，并且预计新榨季国内产量小幅增加，内在缺乏上涨动力。往下看，因人民币汇率贬值，当前配额外进口利润严重倒挂，糖价向下的空间亦不大，预期中期维持区间震荡，但震荡重心较前期下移。

2、华融期货：

因短线跌幅较大郑糖 1 月合约夜盘呈震荡休整走势。印度媒体 10 月26 日报道，随着糖的产量预计将在 2022/23 榨季达到新高峰，糖业主体认为印度政府似乎没有理由再坚持去年5 月实施的食糖出口限制令。