LME制裁俄铝悬而未决 国内铝市场贸易疲软

10月31日，沪铝期货主力合约开盘报18040元/吨，今日盘中最高触及18085元/吨，最低下探17575元/吨；截止早盘收盘，沪铝主力跌幅达3.41%，暂报17685元/吨。

外盘市场上看，截至目前，LME铝今日开盘报2230.50美元/吨，最高价报2237.00美元/吨，最低价报2204.00美元/吨，暂报2216.50美元/吨。

行情概述：

行业要闻：

据SMM，截至10月31日，国内电解铝社会库存61.3万吨，环比周度降库0.8万吨。

天山铝业在机构调研时表示，公司一期规划建设的6万吨高纯铝产能上半年已全面投产，产品销售情况良好，主要销售给下游生产电极箔的客户，目前仍有4万吨产能在建，预计明年一季度投产，届时总产能将达到10万吨，成为全球领先的高纯铝生产企业。公司同时投入高纯铝合金大板锭生产线，用于向海外客户提供可直接用于下游电子光箔轧制的高纯铝合金大板锭，进一步延伸下游高纯铝产品品类和附加值。

据大商道现货交易平台数据统计，10月31日华东A00铝锭报价17885-17935元/吨，均价17910元/吨，较昨日跌445元/吨；升贴水均价-25元/吨，较昨日涨15。华南A00铝锭报价18060-18120元/吨，均价18090元/吨，较昨日跌425元/吨；升贴水均价155元/吨，较昨日涨35。

机构观点：

长江期货认为，疫情扩散蔓延，加上本周海外央行集体发布货币决议，铝价或呈现先探底，后企稳回升走势，现货价格走低后下游采购积极性将好转，为铝价提供支持，但短期看不到太大的利多因素，LME制裁俄罗斯仍悬而未决，上方空间也相对有限。

东海期货表示，俄铝的持货商担忧俄铝被制裁，提前转移至LME仓库，持续的盘面交仓使LME库存持续增加，压制伦铝价格。国内目前铝锭现货市场货量和需求出现双弱的趋势，到货量偏少，10.27日SMM统计国内电解铝社会库存62.1万吨，环比上周四下降1.5万吨，较9月底库存基本持稳，较去年同期库存下降36.1万吨。上周河南等地区因疫情的反复影响，下游开工率下降，需求下滑市场贸易疲软，华东地区部分下游反馈即将进入传统淡季，需求较为悲观。

浙江新世纪期货指出，四季度受能源供应紧张影响，欧洲铝冶炼厂减产或达30-50万吨，预计全年减产130-150万吨。三季度云南电解铝产量受枯水期水位低，水力发电受限影响，或出现50万吨左右减产。若秋冬季出现极端寒冷天气，电力供需矛盾再度突出，届时电解铝厂开工率回落或将再度回落，对铝价支撑影响或再度显现。在国内“金九银十”的季节型需求旺季中，铝线缆厂开工率上升源于电力电网投资加速，增加铝原料采购，目前铝库存处于去化状态。目前，不同规模产能的电解铝厂对应成本区间在17300-18000元/吨，对铝价支撑力度较强。长期能源转型与碳中和背景下，铝价底部区间稳步抬升。短期铝价调整后，中期或延续震荡反弹节奏。但美国加息抑通胀决心依旧强烈，对铝价形成宏观上的压制。