海外加息缩表不断紧缩 沪锌或将呈现震荡下跌

11月2日，沪锌期货主力合约开盘报22755元/吨，今日盘中最高触及23020元/吨，最低下探22580元/吨；截止目前，沪锌主力涨幅达2.57%，报22960元/吨。

外盘市场上看，截至目前，LME锌今日开盘报2757.5美元/吨，最高价报2785美元/吨，最低价报2738美元/吨，现报2774美元/吨。

【行业要闻】

据罗平锌电公告，检修工作结束后，全资子公司向上级监管部门申请复产，于10月24日收到普定县应急管理局批复文件，同意普定县向荣矿业有限公司、德荣矿业有限公司和宏泰矿业有限公司恢复生产及火工产品供应。同日公告，因富乐锌矿采矿许可证延续申请相关资料未获审批通过，导致采矿许可证未能如期延续，公司将按照审批要求补充完善相关资料以取得新的采矿许可证。为领取新证，公司将按照监管要求自10月31日起停产。

2022年9月的世界汽车销量回升到726万台，虽然同比增长17%，但较近年次低点2018年9月的750万台下降3%，世界汽车产销下滑仍较大。2022年1-9月仅有5901万台，同比下降3%，仅稍高于2020年销量，也距离近几年的高点水平差距较大。由于需求不足和疫情下的芯片供给不足，共同干扰了世界汽车行业的运行。9月中国汽车市场在政策促进下快速回暖，占世界汽车份额36%份额，1-9月的世界累计份额达到33%。

【机构观点】

弘业期货认为，欧洲能源价格回落幅度较大，但海外仍未有复产迹象，LME锌库存跌至历史低位。国内外矿加工费继续上调，锌矿逐渐宽松，9月国内锌产量环比增加，预计10月产量继续增加态势。下游需求终端开工率环比继续下滑，需求疲弱，预计锌价短期弱势延续。不过国内库存低位继续回落，低库存对锌价有支撑，锌价下跌幅度有限。关注今晚宏观面美联储加息幅度。

国信期货指出，欧洲天然气、电力价格维持下行趋势，能源危机对锌价支撑减弱。基本面来看，国内锌精矿供给趋向宽松，10月锌锭产量大概率继续增长。需求端，在各地疫情加重的情况下，终端需求继续走弱。库存方面，LME库存、国内社会库存持续走低。基本面供需偏空，但库存偏低。昨日受消息面影响，锌价大涨，但美联储11月加息在即，美元指数仍有可能施压有色板块，预计短期锌价偏弱震荡。

宝城期货报告分析指出，随着海外加息缩表不断紧缩，全球需求将不断收缩，对有色的需求会有明显的打压。欧美制造业PMI不断下滑，美国10月PMI初值也跌破荣枯线。另一方面，随着美国经济逐渐逼近衰退，11月美元指数或将震荡偏弱运行，将提振外盘有色。沪伦比值大幅改善的背景下，国内锌矿及精炼锌供应趋于宽松，而消费旺季已过，11月锌锭将呈现供增需减，持续累库的局面。故锌价将呈现震荡下跌。技术层面上，需要注意伦锌2800美元的支撑位，若跌破改点位，锌价或有较大跌幅