金九银十旺季结束 棉花基本面偏空

11月2日，截止目前，棉花主力合约现涨3.8%至12970.00元/吨，最高报价13030.00元/吨，最低报价12690.00元/吨。

行情回顾：

11月1日，棉花期货主力合约收涨1.28%至12670元/吨，当日最高价报12675元/吨，最低价报12355元/吨，持仓量：+8701手至588719手，成交量：798420手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持3461手至334818手，空头合计增持18106手至390625手。据统计棉花期货主力持仓呈现多减空增局面。

机构观点

1、物产中大期货：

1. 美联储加息预计持续激进，后市纺服消费缩减的预期强烈，金九银十旺季结束，后续新订单承接不力，远端需求压力较大，但纺企原料库存低位，短期或仍有补库需求；2.新棉上市仍然缓慢，供应端压力不断后移，目前郑棉新增仓单较少，新疆疫情持续，短时间仓单大增有难度；3.收储成交近期活跃，成交价格较好，对现货价格有支撑，基差持续较强，支撑近月合约；4.市场情绪有所回暖，预计日内郑棉偏多运行。

2、银河期货：

最近外盘走弱，对郑棉价格形成较大的压力。而国内市场籽棉收购价格 略显疲软。需求端受疫情影响以及经济形式较差等影响表现开始转差，从中长期角度来 看，棉花最终会回归供需基本面，而棉花的需求情况随着淡季的临近也面临较大的压力， 棉花基本面偏空，可考虑持有空单。