鲍威尔会后讲话偏鹰派 铜价下行趋势延续

11月3日，截止目前，沪铜主力合约现跌0.3%至63380.00元/吨，最高报价63630.00元/吨，最低报价63150.00元/吨。

行情回顾：

11月2日，铜期货主力合约收涨1.37%至63570元/吨，当日最高价报63950元/吨，最低价报63120元/吨，持仓量：+1629手至191357手，成交量：95485手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持775手至125448手，空头合计增持1161手至116780手。据统计铜期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点

1、东吴期货：

鲍威尔暗示延续货币紧缩政策，铜价先扬后抑。美联储主席鲍威尔称不排除12月讨论放慢加息，但称利率峰值将高于预期、且不宜过早考虑暂停加息，美元反弹，外盘铜价转跌。

2、兴业期货：

上一交易日SMM铜现货价报64910元/吨，相较前值上涨610元/吨。期货方面昨日全天震荡运行。随着LME对俄罗斯金属政策即将落地的影响，市场对此关注度不断抬升。海外宏观方面，美联储如期加息75BP，且鲍威尔会后讲话偏鹰派，预计美元维持强势。非美国家政策及经济不确定性仍在持续抬升。国内方面，宏观数据略有改善，但仍未出现实质性好转，新增利多不足，经济向上动能有限。下游需求方面，新能源等相关领域的用铜需求仍维持乐观，但目前传统板块整体仍较为疲弱，前期表现较为乐观的汽车板块近期出现走弱，在目前经济上行驱动不足的背景下，新能源板块增速预计也将逐步放缓，下游需求难以实质性改善。海外供给方面，矿端受罢工等因素扰动正在逐步增加，南美地区产量持续下滑，但中国、非洲等地产量保持增长，且秘鲁9月铜产量增加12.8%，加工费维持向上趋势，国内精铜冶炼将维持增长。库存方面，全球铜库存仍维持在相对低位，但边际利空有限。综合而言，美元向上趋势难改叠加海外宏观衰退预期延续，对铜价形成明显拖累，且国内需求仍无明显起色，铜价下行趋势延续。