受成本及现货支撑 鸡蛋近月期价较为抗跌

【行情复盘】

周四，鸡蛋期价延续冲高回落小幅收涨。截止收盘，主力01合约收于4194元/500公斤，环比前一交易日涨0.07%，05合约收盘4336元/500公斤，环比前一交易日涨0.37%。

本周鸡蛋现货价格转为高位偏弱震荡，今日主产区鸡蛋均价5.82元/斤，环比前一日跌0.02元/斤，主销区均价6.18元/斤，环比前一日持平，全国均价5.96元/斤，环比环比前一日跌0.01元/斤。淘汰鸡全国均7.13元/斤，环比前一日跌0.02元/斤。

【重要资讯】

周度卓创数据显示，截止10月27日当周，全国鸡蛋生产环节库存1.23天，环比前一周降0.01天，同比高0.24天，流通环节库存0.91天，环比前一周升0.04，同比增0.01天。淘汰鸡日龄平均532天，环比上周延后3天，同比延后39天。

本周豆粕及玉米价格高位震荡，蛋价上涨带动蛋鸡养殖利润持续扩大，本周全国平均养殖利润1.73元/斤，周环比涨0.08元/斤，同比涨0.31元/斤。

上周代表销区销量8041吨，环比增3.17%，同比增3.90%。截止10月底约全国在产蛋鸡存栏量约为 11.85亿只，环比持平，同比上升1.37%，产能同比去年增加。

【行情点评】

饲料养殖板块原料端高位偏弱震荡，拖累蛋价走低，不过鸡蛋近月期价受成本及现货支撑较为抗跌。

鸡蛋基本面上，截止11月初，在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，本年度存栏高峰可能在7-8月份已经出现，此后由于上半年4 月份饲料大涨打击散户补栏，9月份开始新增开产蛋鸡环比下滑，年底新增开产预计仍然不多。目前老鸡占比提高后，养殖户面临被动淘汰老鸡，11月份供给端产能可能缩减。

综合来看，近期鸡蛋基本面可能逐步转为短暂供需双弱，此后将进入年底消费旺季，不过政策压力下猪肉、禽肉、蔬菜等生鲜品价格趋势上行压力增加，本年度整体消费低迷一定程度也会限制蛋价反弹的高度。除此之外，蛋鸡产业周期存在下行风险，令资金推涨蛋价较为谨慎。

操作上，当前鸡蛋01期价整体估值偏低，现货及养殖成本高位的请款下可能限制下方跌幅，中长期参考蛋鸡产能周期逢高布局05空头。单边转为观望，买01抛05正套持有。

（来源：方正中期期货）