铁矿石反弹幅度较大 重现预期与现实博弈

11月4日铁矿石价格最新行情：铁矿石期货主力合约开盘报630.5元/吨，今日盘中最高触及651.5元/吨，最低下探628元/吨；截止目前，铁矿石主力涨幅超3%。

【行情复盘】

11月3日，铁矿石期货主力合约收张1.12%至634.5元/吨，当日最高价报641元/吨，最低价报623元/吨，持仓量：-6,897手至751,252手，成交量：821,772手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中多头合计增持7,891手至405,658手，空头合计增持2,957手至442,570手。据统计，铁矿石期货主力持仓呈现多空双增局面。

【行业要闻】

Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9375.09万吨，环比减少38.36万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为289.42万吨，环比减少3.43万吨，库存消费比32.39，环比增加0.25天。

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13193.46，环比增249.24；日均疏港量287.62降20.32。分量方面，澳矿5898.48增191.33，巴西矿4790.82增80.99；贸易矿7810.86增54.24，球团541.05降21.44，精粉1010.83增85.43，块矿2068.40增114.41，粗粉9573.18增70.84。（单位：万吨）

全国主港铁矿石成交量数据：11月3日，全国主港铁矿石成交93.8万吨，环比上涨55%；远期现货成交70万吨。上一周均值：全国主港铁矿石成交75.4万吨，远期现货成交80.8万吨。

【机构观点】

永安期货研报指出，驱动端铁水逐渐回落，废钢短期对产量提升很有限的情况下铁矿石为铁元素主要供给，近期开始炒作铁水限产与粗钢压减预期，预计未来铁水下滑空间依然可观，当前主流矿山发运震荡，限产预期让累库格局重现，港口以工厂采购为主，投机性偏弱。受汇率影响目前铁矿石80美金分位逐渐上移，目前盘面上方高度受利润压制，下方逐步开始考验主流矿山CFR成本线，短期限产预期政策下驱动向下；铁矿石反弹幅度较大，重现预期与现实博弈，基差大幅收缩，现货表现并不如盘面强势，短期现货成交难有起色的情况下铁矿石提前修复基差，难以打开高度想象力，关注后续铁水走势与季节性补库驱动。

中泰期货点评称，铁矿石主要还是跟随钢材趋势，钢材则取决于成交和需求，盘面提前交易了负反馈的预期。从铁矿石供应端，发运在回升，到港平稳有增，整体供给平稳；铁矿石供需看短期依然偏紧，但钢厂钢坯亏损加剧，将很快压制矿石真实需求，负反馈不可避免，不过盘面提前做了预期，注意冬储前的反弹。

中信期货分析表示，本期钢厂疏港量大幅减少，港口持续累库。钢厂盈利率下滑至10%以内，铁水产量继续下降3.6万吨。本周唐山、东北等地高炉检修范围扩大，山西出台环保限产政策；叠加全国疫情管控未有明显放松，铁水对原料需求的支撑进一步减弱。由于前期铁矿已跌破美元成本线，矿价低位反弹；但目前现实需求依旧较差，负向反馈仍未结束，预计短期矿价承压运行，后续关注铁水减产的落地情况。