低估值支撑或有所增强 PVC单边价格上行

11月4日，PVC期货主力合约开盘报5830元/吨，今日盘中最高触及5946元/吨，最低下探5821元/吨；截止目前，PVC主力涨幅超2%。

【行情复盘】

11月3日，PVC期货主力合约收涨2.02%至5847元/吨，当日最高价报5856元/吨，最低价报5715元/吨，持仓量：-30,823手至740,231手，成交量：1,055,997手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持12,907手至450,296手，空头合计减持29,982手至464,250手。据统计PVC期货主力持仓呈现多空双减局面。

【行业要闻】

本周PVC生产企业产能利用率环比下降4.05%在67.22%，同比下降4.76%；其中电石法环比下降4.16%，为65.85%，同比下降5.82%，乙烯法环比下降3.67%，为71.98%，同比减少1.76%。本周期PVC检修企业及降负荷企业继续增加，导致产量下降。目前乙烯法烟台万华继续检修中，北元本周开始轮流检修，陕西金泰临时检修2天，阳煤恒通临时停车一天，同时中盐、君正、宇航、乌海化工仍有降负荷表现，导致本周产能利用率走低。（隆众资讯）

【机构观点】

1、华泰期货：市场氛围回暖，PVC震荡反弹

PVC生产企业面临较大亏损；原料端电石通过降价方式出货为主；PVC社会库存小幅下滑；地产持续低迷；现货市场持续升水状态，基差有所收敛；下游采购跟涨积极性不高。PVC需求端疲软造成拖累结合社会库存居高不下，PVC市场核心矛盾暂未得到解决。经济以及地产恢复并非朝夕之间，短期虽然受到情绪感染价格有所企稳反弹，但持续性有待观察，反弹力度或有限。

2、物产中大期货：PVC低估值支撑或有所增强

本周PVC行业开工率环比下降，亏损和疫情导致的上游减产继续发酵，短期提振盘面继续低位反弹。但价格反弹后现货成交有所走弱，需求释放持续性依然不足，基本面支撑仍显薄弱。近期山东烧碱价格持续回调，氯碱综合利润亏损加大，PVC低估值支撑或有所增强。但基本面总体维持高库存、低需求的弱现实格局，中期而言供需边际下行压力犹存。

3、信达期货：单边PVC价格上行

好消息和坏消息并存。社会库存总算出现了比较像样的去化，主要得益于上游检修扩大；但化工煤价格或许高位回调，进而带动煤化工价格下行。短期宏观氛围转暖，带动商品全面飘红，单边PVC价格上行。