俄油供应还有缩减空间 原油基本面较为健康

11月7日，国内期市原油系商品全线飘红。其中，SC原油、燃料油主力合约涨超2%，低硫燃料油、石油沥青主力合约涨超1%。

从原油盘面上看：SC原油期货主力合约开盘报718.0元/桶，今日盘中最高触及722.5元/桶，最低下探711.0元/桶；截止目前，SC原油主力涨幅达2.17%附近。

从国际能源市场上看：

宏观消息速递：

海关总署：中国10月原油进口4313.6万吨，9月为4024.2万吨。中国10月成品油进口为253.3万吨，9月为226.9万吨。

澳新银行分析师在一份研究报告中表示，市场仍在应对石油需求疲软的迹象，这是由于发达市场的高油价和疲弱的经济背景造成的。此外，汽车司机花在路上的时间减少了，而欧洲和美国的需求已经下降到2019年的水平以下。

11月7日24时，国家发改委将开启新一轮国内成品油调价窗口。根据卓创资讯数据监测模型测算，截至11月3日收盘，国内第9个工作日参考原油变化率收于3.27%，预计汽柴油上调150元/吨。按照此幅度测算，折合升价为92#汽油、95#汽油以及0#柴油将分别上调0.12元、0.12元及0.13元，消费者用油成本将再次增加，加满一箱油（50升）将多花6元左右。

机构观点：

国信期货分析认为，市场推测石油需求将改善和美元汇率大幅下跌，国际油价强劲反弹，欧佩克及其减产同盟国减产也支撑石油市场气氛。数据显示美国1月失业率上升后，美元汇率下跌，市场预期美联储未来将软化激进加息的立场。美国里士满和波士顿的联储主席纷纷暗示美联储之后的加息行动可能放缓。技术面，油价震荡转弱。

长江期货表示，受欧美加息影响，宏观经济承压，供需抑制现象明显，双弱行情依旧保持。边际上OPEC+开始实施减产后预计实货端紧张程度上升，但平衡状态下对价格推动力度预计有限。后续重点关注欧美对俄石油制裁措施进展。若欧盟禁止进口禁令落地，俄油供应还有缩减空间，原油供应或进一步趋紧。

建信期货指出，供应端，调查数据显示OPEC-1010月产量仍然偏低。欧盟对俄罗斯的制裁临近，预计俄罗斯将通过亚洲转移大部分出口，三大机构预期俄罗斯4季度原油供应将环比减少30万桶日，短期影响相对有限。需求端，本周美联储11月如期加息75bp，虽然美联储表示后期加息速度可能放缓，但加息目标可能进一步抬升，12月继续加息75bp概率逼近50%，市场仍然担忧对原油需求的抑制。整体来看原油基本面较为健康，4季度供应存在缺口，但考虑到宏观面利空持续，预计油价震荡运行为主。