纸企高价出货节奏偏慢 纸浆主力弱势震荡

11月7日，截止目前，纸浆主力合约现跌1.1%至6632.00元/吨，最高报价6838.00元/吨，最低报价6610.00元/吨。

行情回顾：

11月4日，纸浆期货主力合约收跌0.71%至6712元/吨，当日最高价报6772元/吨，最低价报6666元/吨，持仓量：-6849手至158242手，成交量：213435手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持7568手至105940手，空头合计减持5048手至94486手。据统计纸浆期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点

1、建信期货：

纸浆期货主力合约前结算价为 6760 元/吨，收盘价为6712 元/吨，整体下跌0.71%。山东地区进口针叶浆现货市场报盘窄幅上调，市场观望气氛浓郁。市场含税参考价：太平洋 7400 元/吨，银星 7400-7450 元/吨，月亮7500 元/吨。文化用纸方面，出版订单支撑下，经销商出货水平较为稳定，市场信心有所恢复。包装用纸方面，终端需求整体不旺，多地市场交投活跃度不高，下游采购进度偏缓。生活用纸方面，纸企高价出货节奏偏慢，且企业成本压力犹存，产销盘整为主。 纸浆发运量修复节奏偏慢，人民币汇率持续走弱，成本端支撑仍然存在，现货基差高位运行。强现实弱预期下，浆价再度拉升，短期或仍维持区间震荡走势。

2、格林大华期货：

本周纸浆港口累库，纸浆进口量增加，但人民币贬值，纸浆成本增加，部分纸浆的涨价函对纸浆有支撑作用。山东地区纸浆窄幅回调。下游文化纸和生活用纸延 续刚需采购，交投氛围清淡，企业持中低位开工水平。