美元回落+库存低位 沪铜利好支撑震荡上行

11月9日，沪铜期货主力合约开盘报65900元/吨，今日盘中最高触及66450元/吨，最低下探65820元/吨；截止目前，沪铜主力涨幅达1.21%，报66120元/吨。

外盘市场上看，截至目前，LME铜今日开盘报8042.5美元/吨，最高价报8067美元/吨，最低价报8018.5美元/吨，现报8045.5美元/吨。

【行业要闻】

11月9日讯，据外媒报道，伦敦金属交易所（LME）期铜周三下跌近1%，受累于需求担忧，但全球供应趋紧为价格提供一些支撑。截止北京时间11:05，LME三个月期铜下跌0.73%，至每吨8056美元。在低库存和全球最大铜矿商智利国营铜业公司（Codelco）延长生产维护的情况下，供应紧张为铜价提供支撑。Codelco周二证实，Chuquicamatay炼厂将在本月进行重大维修，该公司称维修时间将比预期长，为135天，而不是90天。Codelco是全球最大的铜矿商。

【机构观点】

铜冠金源期货认为，当前宏观方面，我们认为压力逐步缓和，无论是美联储可能放缓加息速度还是国内疫情政策改善，都提振了市场信心。供需方面，我们则看到市场库存依然处于低位，对于价格仍有支撑；但是随着价格上涨，现货贴水快速回落，体现了当前需求端表现并不尽如人意，这会限制铜价涨幅。整体来看，目前宏观压力缓和，供需影响中性，铜价在突破此前震荡区间后，短期惯性下有可能继续上行。

华联期货指出，消息方面，11月5日至10日，第五届中国国际进口博览会在上海举行。截至目前，甘肃省拟签约企业18家，签约项目34个，签约金额30亿美元，商品涉及铜锌镍精矿、铁矿石、集成电路封装设备、板材、农产品及食品等。行业方面，铜精矿供应宽松，国内精铜产量稳步增加，进口铜陆续到货，供应压力逐步增大；但废铜供应依然受疫情干扰。需求端，传统与新兴需求此消彼长，如铜价下跌下游采购会增加，大涨则抑制采购。库存绝对值低位去化。短期铜价受G7达成对俄罗斯石油限价协议提振大幅上涨，沪铜从技术上已经形成突破之势，当前宏观因素主导市场走势，预计中短期将保持强势格局。