炉料端未进入负反馈 热卷需求存在不确定性

【行情复盘】

期货市场：热卷期货低开低走，2301合约日内跌1.28%。夜盘低开高走。

现货市场：日内天津热卷主流报价3670元/吨，低合金加价150元/吨。市场交投氛围清淡，成交偏弱。

【重要资讯】

1、中汽协数据显示，中国10月份汽车销量同比增长6.9%。1-10月汽车销量同比增长4.6%。

2、据中国工程机械工业协会统计数据，2022年10月挖机行业销量20501台，同比增长8%，低于此前CME预测值13%。出口销量9151台，同比增长44%。

3、Mysteel：10月全国开工项目总投资超1.6万亿，同环比双降。

4、2023年煤炭中长期合同签订工作视频研讨会召开。

【交易策略】

11月热卷供需不确定性增加，存限产扰动。美国通胀超预期，鹰派加息打压预期，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，预期转好但需求和价格现实仍偏弱。8月粗钢产量环比增加3%，9月复产增加超过15%，10月仍有复产，但利润偏低，后市产量增量短期相对有限。

板材厂周产量小幅回落，主要是华北地区亏损和政策减产，社会库存小幅回落，主要是华东和南方降库，企业库存大幅下降，主要是华北减产导致库存下降，高频表观需求环比继续走弱。

技术上，热卷主力01合约跌破3550-4050区间，受市场情绪影响较大，重回区间，短期上方3700-3780存在压力。操作上，目前热卷亏损减产，炉料未进入负反馈，单边参与驱动不足，可关注正套。房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量持续回落，需求存在一定不确定性，热卷正套可择机参与。

（来源：方正中期期货）