巴西进入榨季末期 糖价整体价格上行驱动不强

11月11日，截止目前，白糖主力合约现涨1.31%至5714.00元/吨，最高报价5719.00元/吨，最低报价5644.00元/吨。

行情回顾：

11月10日，白糖期货主力合约收涨0.48%至5647元/吨，当日最高价报5667元/吨，最低价报5605元/吨，持仓量：-3096手至795097手，成交量：351376手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持2675手至239031手，空头合计减持9214手至271693手。据统计白糖期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点

国新国证期货：

荷兰合作银行（RABOBANK）周三表示，巴西中南部地区 2022/23 年度甘蔗压榨量料为 5.40 亿吨，2023/24 年度料为 5.75 亿吨。

华联期货：

现货方面，周四南华昆明新糖价格报在5540元/吨，维持稳定；南华大理、祥云新糖价格报在5510元/吨，维持稳定。广西南华糖业集团厂仓车板新糖报价5540-5590元/吨，维持稳定。消息方面，截至10月底，本制糖期全国共开榨糖厂26家，均为新疆、内蒙古等甜菜主产区糖厂。本制糖期已产食糖34万吨，同比增加5万吨，销售2万吨，同比减少2万吨。行业方面，国际供需平衡表从21/22榨季开始转向宽松，糖价整体价格上行驱动不强。印度限制出口令，2022/23榨季最多出口600万吨糖，给予糖价一定利好。四季度北半球尚未大规模压榨，巴西进入榨季末期，贸易流相对偏紧。国内2022/23榨季制糖成本抬升以及广西地区减产导致产量存在继续下调可能，给予市场支撑。但消费整体恢复情况或达不到预期，需求端难有趋势性好转迹象，限制价格大幅上行。