购销不畅+粮源供给偏紧 玉米短期价格偏震荡

11月14日，玉米期货主力合约开盘报2885元/吨，今日盘中最高触及2891元/吨，最低下探2854元/吨，截止目前，玉米主力跌幅达0.31%。

【行情回顾】

11月11日，玉米期货主力合约收涨0.31%至2881元/吨，当日最高价报2889元/吨，最低价报2862元/吨，持仓量：-28,363手至609,956手，成交量：334,949手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持24,242手至461,540手，空头合计减持13,914手至451,599手。据统计玉米期货主力持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

弘业期货：俄恢复黑海粮食外运，谷价承压。美玉米收割近尾声，美农小幅调增美玉米单产及期末库存；美通胀回落降低加息预期；墨西哥禁止转基因玉米打击美玉米出口；美玉米调整。巴西或将向国内出口玉米。国内玉米市场购销开启，种植成本上涨农户惜售，深加工、粮库等有建库需求；进口与替代补充为常态，进口成本高。需求上企稳回升，养殖利润支撑饲料需求，饲料生产创近年新高；深加工企业开机率持续回升，淀粉库存止降企稳，疫情调控精准，下游需求受益。玉米-淀粉价差有所修复。玉米震荡偏强。

广发期货：东北地区收割基本完成，基层售粮进度略有加快，潮粮供应缓慢增加，贸易商观望情绪偏重。华北地区多地受物流运输影响，市场玉米购销不畅，粮源供给偏紧，企业供给减量报价有所上调。南方销区整体稳定，小麦价格高位对玉米替代冲击减弱，谷物库存较为充裕，饲料企业仍以消耗库存为主，维持刚性采购。整体来看，预计短期玉米价格偏震荡，建议持有备兑看涨期权组合，关注做多淀粉-玉米价差机会。