沪铅主力一度涨超2% 后市盘面该怎么看？

11月15日，国内期市有色金属板块涨多跌少。其中，沪铅期货主力合约开盘报15680元/吨，今日盘中震荡上行，早盘收涨2.05%；截至发稿，沪铅主力盘中最高触及15970元/吨，最低下探15630元/吨，涨幅达1.6%附近。

目前来看，沪铅期货呈现上涨走势，盘面重心有所上移。对于沪铅后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

招商期货指出，供给端，国产矿产量环比持平，进口矿偏紧，整体矿端相对紧张，本周原生铅，再生铅产量都有所上涨。目前铅锭供应偏宽松，但由于矿端相对紧张因此预期供应将由强转弱。需求端，本周下游蓄电池开工微降，九月出口环比降幅较大，终端车市产销较好。旺季消费即将进入尾声，预计整体消费转弱。短期看，上周铅价上涨，主要受到有色整体上涨带动与疫情优化通知出台影响。但铅价受宏观影响偏小，由于整体供需基本面偏弱，价格难以冲高。

信达期货分析认为，基本面上，原生铅周度开工下滑，而再生铅产量有所恢复。下游蓄电池企业开工率持稳于高位，终端来看之前市场在高温之下换电池的需求增加，但高温即将过去，需求可能回落。风险在于有矿端转松，原料价格明显下降的可能，那么铅价重心中期将下移。去库趋势渐止，而国内库存处于五年同期最高位置，且小幅累库。库存上的压力将限制铅价的反弹高度。总体来看，短期供应偏紧，而下游的铅蓄电池消费并未如期受到汽车行业复工影响而反弹，开工率依旧偏低，企业甚至有所减产，导致成品库较高。短期来看供需两弱，在国内稳增长和流动性紧缩预期的博弈中，预计区间震荡。

铜冠金源期货表示，基本面看，原生铅炼厂生产较稳定，检修企业陆续复产；再生铅炼厂也以生产恢复为主。目前废旧电瓶价格维持高位，但铅价大幅上涨后企业利润修复，生产积极性较佳。需求端看，消费消费走弱，中小型企业订单减少明显，部分小幅减产。整体来看，近期内外宏观均出现积极信号，美元高位回落及市场乐观情绪助推内外铅价走强，同时铅锭出口增加带动库存下滑也支撑铅价。不过目前呈现供增需减的格局，期现价差较高下持货商交仓意愿强烈，且原再价差走扩，交仓及替代压力下将限制铅价上方空间，谨防情绪消退后铅价高位回落。