短期成本支撑较强 不锈钢期货上行空间受限

11月16日，截止目前，不锈钢主力合约现涨2.43%至17055.00元/吨，最高报价17115.00元/吨，最低报价16820.00元/吨。

行情回顾：

11月15日，不锈钢期货主力合约收涨0.33%至16870元/吨，当日最高价报16890元/吨，最低价报16510元/吨，持仓量：-5050手至48955手，成交量：128998手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持3833手至32031手，空头合计减持2301手至36142手。据统计不锈钢期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点

1、华泰期货：304不锈钢中线预期偏空

昨日不锈钢期货价格大幅反弹，现货价格持稳为主，基差仍处于偏低水平，现货市场仍旧成交清淡，下游采购意愿较弱。当前镍铁市场买卖双方僵持，镍铁厂报价坚挺，不锈钢厂成本处于高位。

304不锈钢中线预期偏空，短期成本支撑较强，以震荡思路对待。不锈钢中线产能充裕，供应压力较大，中线预期偏悲观，但短期原材料价格坚挺、成本高企、钢厂即期利润亏损，且四季度存在印尼镍铁出口政策可能落地的不确定性因素，短期不锈钢价格以震荡思路对待。

2、金信期货：家电行业以及房地产行业持续承压

隔夜不锈钢主力反弹较强，收于 17080 元/吨，涨幅 2.58%，成交量有所减少，持仓量有所增加，多头小幅增仓为主。

现货市场方面，铬资源价格出现松动，镍资源价格持稳，南非 40-42%铬精矿均价47.5 元/吨度，环比下调 0.5 元/吨度，内蒙古高碳铬铁报价 8200 元/50 基吨，环比下调 100 元/吨度，内蒙古8-12%高镍生铁出厂价 1377.5 元/镍点；钢材端近期价格变动不大，无锡 304/2B（切边）不锈钢17450 元/吨，佛山304/2B（切边）不锈钢 17600 元/吨；现货情绪多看盘面而动，忽冷忽热。

消息面上，据 Mysteel 调研，11 月份国内 40 家不锈钢厂粗钢排产 311.38 万吨，环比增加1.6%，同比增加 12.4%；而不锈钢消费的行业中，工程机械增长缓慢，家电行业以及房地产行业持续承压，市场信心好转尚需时日，购买力较弱。

综合看，供给端增量较为稳定，需求清淡，向终端传导不畅，库存压力较大，整体上以消化已有库存为主，上行空间受限；短线跟随沪镍以及消息面波动，震荡明显，关注印尼加税方面的落地情况，空单可滚动操作。