LME加强对镍交易监控 沪镍整体走势将转弱

11月17日，沪镍期货主力合约开盘报204820元/吨，今日盘中最高触及205860元/吨，最低下探198580元/吨；截止早盘收盘，沪镍主力跌幅达3.90%，暂报199450元/吨。

昨日盘中，伦敦金属交易所(LME)期镍价格大幅收跌9.96%，当日开盘报29600美元/吨，盘中最高触及29600美元/吨，下方探低26760美元/吨，收报26850美元/吨。

LME镍期货行情回顾：

宏观消息速递：

在镍价大幅震荡引发市场对此前镍交易市场轧空事件的回忆后，伦敦金属交易所(LME)正加强对镍市场交易的监控。周三下午，伦镍期货重挫，市场担心轧空后流动性的下降可能对伦敦镍市场造成新的破坏。LME在给会员的通知中提到，周五收市后镍交易的初始保证金要求将提高到每吨6100美元，比目前水平高出28%。3月轧空风波发生后，LME实施了涨跌幅限制，但伦镍的日波动仍然大幅加剧。作为生产商、消费商、实物贸易公司和投资者的参考基准，LME合约的有效性令市场感到担忧。

印尼投资部在周三的一份声明中说，印尼与加拿大的会谈中提议成立一个类似欧佩克的镍生产国组织。印尼和加拿大分别是世界上第一和第六大镍生产国。这项建议是印尼投资部长巴里周二在巴厘岛20国峰会期间会见加拿大国际贸易部长时提出的。声明说，印尼部长提出成立类似欧佩克的组织，用来"协调和整合镍矿政策"。欧佩克由13个生油国组成，经常决定全球产量。巴里尔在周三的声明中表示，成立镍生产国集团可以确保从电动汽车行业中获得最佳回报。

世界金属统计局（WBMS）周三公布的最新报告数据显示，2022年1—9月全球镍市场供应盈余1.05万吨，而去年全年为短缺18.03万吨。2022年1—9月，精炼镍产量总计213.83万吨，需求为212.78万吨。2022年1—9月镍矿产量为229.71万吨，同比增加28.7万吨。1—9月中国镍冶炼厂产量同比下降6.22万吨，中国的表观需求为112.13万吨，同比增加9.81万吨。印尼2022年1—9月镍冶炼厂产量为78.76万吨，同比增加23%。2022年1—9月，全球镍表观需求同比减少5.46万吨。9月份镍冶炼厂产量为25.52万吨，需求为29.39万吨。

机构观点：

华闻期货点评称，近期期镍波动较大，LME表示将加强监督，确保参与者的交易活动合理进行，LME在给会员的通知中提到，周五收市后镍交易的初始保证金要求将提高到每吨6100美元，比目前水平高出28%。伦镍大幅下挫，沪镍跟随，另外美联储官员表态支持继续加息，短期在获利资金离场以及宏观乐观情绪消退背景下，预计沪镍整体走势将转弱。

金瑞期货认为，镍价下跌主因或是之前推动拉涨的资金情绪回落。LME表示正加强对镍交易监控，且高镍价抑制需求，现货市场几无成交对价格形成压制。宏观方面受美联储加息放缓和国内防疫政策调整影响，同时需关注G20会议释放的市场信号。产业方面11月不锈钢排产小幅不及预期300系或减少3万吨，且市场终端需求疲弱成本支撑有所松动，而新能源端硫酸镍供应紧张中间品系数持续走高，短期产业旺盛需求叠加低库存支撑盘面，但中长期印尼镍新增项目产量提升加剧远期过剩预期抑制价格上行空间。价格判断上，维持短期震荡偏空长期下破震荡区间观点。

光大期货指出，低库存下如何对市场有效监管成为LME难题；国内沪镍市场则相对稳定，对现货价格的指导意义也在增强。短期来看，随着国内和印尼不锈钢产能的陆续释放，随着淡季的到来，不锈钢产量的消化压力会随之到来，价格实际易跌难涨。当市场乐观情绪下降，不锈钢价格受累库压力出现下行之时，负反馈或容易被触发，从而站在产业链顶端的精炼镍价表现反而可能更加羸弱。