采暖季限产将至 铁矿石需求走弱仍将承压矿价

11月17日，截止目前，铁矿石主力合约现涨0.07%至728.5元/吨，最高报价407.84元/吨，最低报价404.64元/吨。

行情回顾：

11月16日，铁矿石期货主力合约收涨2.16%至734元/吨，当日最高价报741元/吨，最低价报713.5元/吨，持仓量：+16,142手至748,260手，成交量：869,546手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中多头合计增持14,331手至445,266手，空头合计增持8,625手至411,570手。据统计，铁矿石期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点

1、格林大华期货：预计四季度矿山发货量缓慢增加

部分地区因空气质量不佳，启动重污染天气应急响应，山东部分企业烧结限产15-30%。

尽管未发布采暖季限产政策，但是预计后期仍有因污染空气而引发的临时性限产措施。高炉开工率和铁水产量见顶回落，对铁矿石需求空间边际减弱。

库存方面，厂内库存偏低企业补库意愿不足，预计四季度矿山发货量缓慢增加，港口库存或将继续累库。

2、宝城期货：矿石供需格局如期走弱

矿石供需格局如期走弱，钢厂主动减产，矿石终端消耗延续下降，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，而钢厂亏损局面下淡季钢厂复产意愿不强，加之采暖季限产将至，矿石需求走弱仍将承压矿价。

与此同时，国内港口到货再度回升，并处于年内高位，而矿商发运延续回落，但按船期推算短期到货维持相对高位，叠加主流矿商发运依旧积极，内矿供应也在恢复，铁矿石供应延续回升态势。

目前来看，得益于市场情绪向好，铁矿石价格触底回升，目前矿价已升至前期震荡区间上沿，已然较好兑现宏观利好，后续矿价运行将转向自身基本面，但供增需减格局下中期矿石格局仍会走弱，高位矿价上行驱动不强，操作上不宜高位追多。