沪铜价格强劲反弹 短期升水仍有下行压力

12月1日，沪铜期货主力合约开盘报65620元/吨，今日盘中最高触及66050元/吨，最低下探65150元/吨；截止目前，沪铜主力涨幅达1.7%附近。

外盘市场上看，截至目前，LME铜今日开盘报8308.50美元/吨，最高价报8363.00美元/吨，最低价报8293.50美元/吨，暂报8312.50美元/吨。

行情概述：

市场消息：

据大商道现货交易平台数据统计，12月1日大商道华东地区电解铜报价66285-66495元/吨，均价66390元/吨，较昨日涨1065元/吨；升贴水均价395元/吨，较昨日涨40。 华南地区电解铜报价66135-66295元/吨，均价66215/吨，较昨日涨985元/吨；升贴水均价220元/吨，较昨日跌40。（来源：大商道现货交易平台）

智利统计局：智利10月铜产量为485447吨，较9月的439277吨增加10.5%，较去年10月的474797吨增加2.2%。

伦敦金属交易所(LME)：铜库存减少1200吨；铜注销仓单维持19125吨不变。

机构观点：

恒力期货研究表示，宏观方面，昨日公布的美国11月ADP就业人数录得增加12.7万人，增幅大幅低于预期的20万人，前值为23.9万人，或表明美国劳动力市场正在进一步降温。目前升水坚挺350-400区间，且处于长单交付期，下游采购情绪降温。短期内上海进口铜运往广东，沪粤两地升水高企，市场拿货情绪走弱。短期宏观情绪开始平复，铜在低库存的支撑下企稳。基本面不悲观且宏观加息节奏放缓的情况下，大幅下行空间有限，维持震荡运行。

中信建投期货认为，昨日国内外库存持续双去化，跨月期间现货市场出货意愿偏强，现货升水继续下行。综合来看，市场投资情绪升温叠加基本面依然强劲，铜价强劲反弹，但在经济仍有下行压力的背景 下，铜价上行空间难言乐观。

华安期货指出，隔夜沪铜整体交投重心较上个交易日上抬，现货升水有所走低。市场报价始报于370元/吨，盘面开盘震荡走高，叠加月末降至，加工企业日内消费难有起色，多数时间下游驻足观望，后续随盘面走高，择机入场压价接货。广东市场下游日内消费疲软，加之库存回升，持货商继续下调升水出货，沪粤价差收窄。市场预期后续进口预期增量，月末冶炼厂有清库压力，预计发货量也将增加，短期升水仍有下行压力。