棉价上行阻力持续增加 中期弱势格局难改

12月1日，截止目前，棉花主力合约现涨1.21%至13435.00元/吨，最高报价13485.00元/吨，最低报价13290.00元/吨。

行情回顾：

11月30日，棉花期货主力合约收跌0.34%至13210元/吨，当日最高价报13385元/吨，最低价报13170元/吨，持仓量：+11208手至1107518手，成交量：564412手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持11965手至215719手，空头合计减持7099手至230245手。据统计棉花期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点

申万期货：下游需求预期走弱

外盘昨夜收于涨停板。短期在供应端仍存变数及宏观情绪缓和的支撑下，外盘止跌反弹。不过近期美棉出口数据表现欠佳，全球需求转弱的预期仍然不变，国际棉价仍有下行压力。

国内新疆棉受疫情影响加工和公检进度缓慢，01合约仓单存在炒作空间，短期对期价起到一定支撑作用，但疫情缓解后供应将集中释放，下游需求预期走弱，且棉价反弹至13500附近后轧花厂套保意愿增加，棉价上行阻力持续增加，中期弱势格局难改。

东方汇金期货：美棉涨停 美元走弱需求提振

美元走软，中国需求恢复预期支撑，棉价封于涨停。03合约上涨4美分/磅，涨幅为5%。

美元弱势刺激棉价上涨。油价上涨超2美元，或受到供应收紧支撑。短期事件推动，市场对于中国需求恢复转为乐观。郑棉跟随外盘反弹。国内公检速度有所增加，超过6万吨/日。