国内库存继续累库 棕榈油承压于区间上沿

12月5日，棕榈油期货主力合约开盘报8240元/吨，今日盘中最高触及8402元/吨，最低下探8156元/吨；截止目前，棕榈油主力跌幅超2%。

从外盘市场看，马棕油当月连续合约今日开盘报4046.00令吉/公吨；截至目前，最高价报4093.00令吉/公吨，最低价报3952.00令吉/公吨，暂报4028.00令吉/公吨附近。

行情概述：

消息速递：

据彭博调查公布预测显示，①马来西亚2022年11月棕榈油产量料为172万吨，较10月份的181.4万吨减少5%，因季节性降雨到来；②马来西亚2022年11月棕榈油出口料为155万吨，较10月份的150.4万吨增加3%，至2021年9月以来最高水平，因印尼恢复征收出口专项税（Levy）后需求回暖；③马来西亚2022年11月棕榈油库存料为239万吨，较10月份的240万吨减少0.47%，为2022年5月以来首次减少，但较去年同期增加30%；④马来西亚2022年11月棕榈油进口料为8万吨，较10月份的6.6万吨增加21.21%。

据路透调查公布预测显示，马来西亚11月棕榈油库存可能环比下滑，因产量减少出口大增。①马来西亚2022年11月棕榈油产量料为172万吨，较10月份的181.4万吨减少5%；②马来西亚2022年11月棕榈油出口料为155万吨，较10月份的150.4万吨增加3%；③马来西亚2022年11月棕榈油库存料为239万吨，较10月份的240万吨减少0.47%；④马来西亚2022年11月棕榈油进口料为7.75万吨，较10月份的6.6万吨增加17.4%。

机构观点：

华创期货指出，主产国方面，当前马来西亚库存处于高位，但若出口持续保持强劲，叠加棕榈油进入季节性减产季，马来西亚库存拐点或有望在11月出现。国内棕榈油库存持续走高，据钢联数据显示，截至11月25日当周，国内棕榈油库存92.75万吨，较前一周（87.78万吨）增长4.97万吨，增幅5.66%。黑海地区粮油出口的不确定性以及国际原油反弹短期带动油脂反弹，但高库存仍将压制价格，预计棕榈油期价仍将宽幅震荡为主。

美尔雅期货表示，上周内外盘油脂先扬后抑。产业面，11月马棕出口增加、产量下滑，且MPOB上调12月棕榈油参考价。印尼12月前半月毛棕参考价仍在出口专项税征收界限800之上，且DMO调为1:8，将继续放缓棕油出口步伐。印度上调毛棕和精棕进口基础价。国内，油厂压榨开机水平上升，棕油成交惨淡，继续累库至90万吨上方。总体而言，原油反弹但缺乏力度，生柴不及预期压制全球油脂价格，加之国内棕油供应宽松，棕油再度承压于区间上沿；关注东南亚减产情况。