LLDPE：基本面追不上宏观情绪跳跃步伐 预计盘面重心下移概率增加

【基本面情况】

1.供需端看，近期临时停车装置增加，供应压力有所减少，宏观利好带动价格小幅上涨；但是煤制油制聚乙烯利润增加，成本支撑减弱，下游需求难有好转，刚需采购为主，供需矛盾并不大，叠加月底月初市场资源减少，石化和贸易商积极挺价，因此市场价格小幅上涨。11月检修损失量略有少于去年同期3万吨左右，但是因为进口量减少，因此供应压力增加不大，因此在11月底，尚可试探推涨。而2022年12月计划检修装置很少，检修损失量预计仅7万吨左右，比去年同期减少18万吨左右。预计12月份进口量108万吨，与去年持平，国产增量较多，12月份供应压力不减。2022年12月农膜产能利用率有下降预期，需求持续下降是阻碍盘面推涨的主要原因；

2.进出口方面，美金盘仅低压价格上涨，上涨幅度在5-20元/吨，华东地区国产料价格窄幅调整，调整幅度在50元/吨。受宏观面影响，市场需求偏弱，商家主动低报促成交，然市场交投氛围欠佳。盘面对比来看，内外盘价差在10-430元/吨左右，进口套利窗口均已打开。

【观点和策略】

LL基差也出现了较大幅度的走弱，说明再现货端僵持的情况下，期货盘面受宏观小作文刺激攀升，但基本面弱势也制约了盘面走高的动力，预计后市LL偏弱运行概率增加。操作策略上，盘面缺乏持久明显的驱动，夜盘LL 回落至8100附近，建议关注基差走向，谨慎沿着[8150,8200]顶部布局空单，并警惕市场随时出现的小作文行情，仅供参考。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。