12月6日期市早报：橡胶价格上方存在压力 白糖主力或持续走低

有色篇

铜：12月5日SMM1#电解铜均价67235元（845），A00铝均价19520元（190）；LME铜库存86725(-0.83%)吨,铝库存495550(-0.48%)吨；投资建议：昨日沪铜上涨，夜盘震荡。近日市场好平货源流通稀缺，买方迅速入场拿货，成交顺畅。进口平水铜有限，持货商挺价惜售，市场报价水涨船高，日内交投氛围尚可。基本面，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，加大对房地产支持力度，调整疫情管控政策，中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。目前铜矿TC91.6美元/吨，多地优化疫情防控政策，操作上建议谨慎做多，关注64000附近支撑。

锌：12月5日SMM0#锌锭均价25290元（190），1#铅均价15700（200）；LME锌库存39750(-1.49%)吨,铅库存23750(+0%)吨；投资建议：昨日沪锌震荡，夜盘震荡。现货流通平稳，贸易商多积极报盘出货，长单刚需询价积极，早间交投氛围表现尚可，国产品牌报价多集中于均价平水附近成交，下游刚需备货，成交氛围保持平稳。基本面方面，俄罗斯天然气减量，欧洲能源危机仍存，欧洲炼厂产量难以提升，国内冶炼厂锌矿有所缓解，锌供给端有回升预期，LME库存及社会库存偏低。中期来看，国内各项经济数据回升，政府加大经济刺激力度，基建向好，加大支持房地产政策，调整疫情管控政策，上周锌锭社会库存出现下降，多地优化疫情防控政策，操作上建议谨慎做多，关注23200附近支撑。

镍：昨日早盘期价大涨，晚间继续上行。12月，地产刺激政策的效果将持续发酵，保交楼基调下，不锈钢需求预期上升，从而刺激产量和价格上涨。镍价维持供给和存量紧张的局面，受益于钢价上涨，继续维持震荡上行的局面。但20万以上的镍价下游接受度有限，将会限制上涨空间。

煤焦钢篇

钢铁：20mm三级螺纹钢全国均价3967/吨(+24)；4.75mmQ235热卷全国均价4011/吨（+47），唐山普方坯3600/吨（+50）。供应端：螺纹、热卷进入累库存阶段，但多家钢厂被倒逼进入检修后，市场上成材宽松的局面将有所改善；成本端：钢材整体利润被铁矿石蚕食。铁矿石到港及疏港高位维持，但钢厂补库不及预期，整体供给盈余仍然较大；焦炭利润表现不佳，钢厂减产后有降价可能；需求端：基建、地产项目因天气转冷施工率会进一步下滑，冬季无强烈赶工需求，拿地及项目备案的提升主要利多节后；制造业来看，汽车、家电消费有所回落，目前库存较高，等待春节前消费去库存；出口水平保持，热销产品从基础工业材转向成熟工业品。

我们认为：国家防疫政策的进一步改进主要利好生产端，对消费经济的兑现会延后。分项来看：进一步加强力度的房地产支持政策（主要是针对企业资金补充）将改善当下乃至春节后的冷淡格局；制造业当前刺激力度不够。因此卷螺差可能近期有较大幅度收缩。期现结构来说，成材于炉料基差同时收窄并向贴水移动，但持续时间不会太长，可能在两周内有重新走扩的机会；资金动向来看，市场需要消化多单兑现利润，短期可能有回调但偏强态势不变。

铁矿：日照港61.5%PB澳粉车板价789元/湿吨（折盘面845元/吨），日照港麦克粉60.8%（折盘面）838元/吨（+17）。现货成交有所首夺，基差收缩让期货价格上方有压力，钢厂预计产量大幅收缩，库销比无明显变化，对铁矿现货价格不利。进口方面：本周主流矿澳巴发运高位维持，到港量仍维持较高；非主流矿发运抬升；疏港量因成交疲软略有回落，整体来看预计港口库存稳中小增为主，供给盈余仍然较大。PB粉-金布巴粉价差中低位、卡粉—PB粉价差略有回升，品种结构基本无矛盾。

我们认为：目前供给维持宽松，现货品种间竞争较强，可替代性也较强，钢厂年前开启减产，补库预期落空，库销比预计最多提升至32左右。成材贸易商和矿石贸易商抄底冬储意愿不强，因此铁矿石价格相对其他品种更有下跌风险。策略上来说，铁矿石挤占成材利润过高，逢高空为主。

动力煤：秦港Q5500现货今日报价900（0）元/吨。内蒙区域煤矿中长协拉运保持稳定，长途运输因疫情防控检查繁琐，部分矿区道路拥堵，加之北港市场持续走弱，贸易商发运积极性不高，少数煤矿有一定库存积累，为刺激销售煤价下调10-30元/吨；陕西榆阳区近日新增确诊病例，防控措施加强，个别煤矿受疫情影响实行闭环管理，煤矿外销外运受限，当前终端客户多维持刚需采购，市场煤成交一般；港口方面：近期大秦线运力虽有所恢复，港口持续回升，但整体市场还是供需两弱，部分贸易商出货意愿较高，报价继续下调，跌幅10-15元/吨，而下游观望情绪浓厚，需求端疲软；下游方面，近期终端电厂耗存均小幅回升，一方面由于入冬后气温持续下降，北方供暖地区增加，带动地区日耗上涨，另一方面，沿海沿江电厂目前继续保持季节性低位的日耗水平，叠加长协煤持续向上补充，库存可用天数较乐观，目前仍以长协兑现为主；非电终端化工企业因煤炭采购成本较高，部分企业减产或停产，用煤需求有所下降；进口方面，近期由于进口煤价小幅下滑，沿海电厂招标明显增多，贸易商投标价止跌企稳。现印尼Q3800FOB报93美金/吨。

我们判断：发运受阻缓解，供暖刚需开始支撑销售，但多数电厂库存尚可，整体供需趋于宽松；国际煤价在北美发运及生产增加后可能小幅下行；成交来看，市场客户采购意愿仍然不强，随着保供工作进入平稳运行阶段，叠加新年长协基准价及浮动价均下调了价格重心，贸易商惜售情绪转弱，下周流通现货可能继续降价销售，期价以平稳为主。

煤焦：进口美国产主焦煤CFR价格维持315美元/吨，加拿大产主焦煤CFR价格涨8美元至310美元/吨。俄罗斯K4主焦煤价格维持2130元/吨。沙河驿低硫主焦场地自提价维持2320元/吨，满都拉口岸主焦煤提货价涨70元至1720元/吨。国内方面，柳林S1.3主焦煤出厂现汇价维持2150元/吨。今日孝义至日照汽运价格降至272元，海运煤炭运价指数OCFI报收949.67点，环比上升4.46%。各地运输陆续恢复，采购积极性提升。焦炭方面，青岛港、日照港准一级冶金焦贸易出库价涨40元至2720元/吨，外贸价格涨10美元至390美元/吨。随着下游房地产政策利好不断释放，部分钢贸商对冬储态度有所转变。不过，因今年钢材价格不断下跌，不少钢贸商全年盈利欠佳，冬储资金受限，实际冬储规模仍要视下游订单回暖情况而定。12月5日，受多地管控完全放开影响，双焦期货开盘大涨，日盘震荡略有回调。焦煤收于2223，前20席多头减持711手，空头减持1585手。焦炭收于2857，前20席多头减持265手，空头减持106手。多单可继续持有。

能源篇

原油：12月5日迪拜油折人民币569元，基差3.5元。OPEC+于线上开完部长会议后决定维持当前减产规模不变，即使欧盟即将实施对俄油禁令并且确定了限价数值的情况下，因此该事件本质上利好油价。当前美国难以短期大幅提升页岩油产量，俄罗斯原油出口受到欧洲限制，所以只剩下OPEC这一个“摇摆产油国”能左右油价了。然而，高油价才符合OPEC+的利益，尤其是沙特的利益，因此我们预计该组织将维持现有产油政策至2023年一季度末。从持仓来看，原油投机净多头头寸当前为274981手，为近两年最低水平，并且上周还减少了39389手，看多意愿较弱；布伦特持仓呈现出了相似的趋势：投机持仓净多头一周内减少了38837手至99211手。综上，当前市场看多油价的意愿仍旧非常弱，但是这些更多反映了过去而非未来。事实上，基本面已悄然发生了巨变：美联储加息政策节奏放缓，需求或改善并且OPEC+减产将持续支撑油价；美国战略石油储备的补库需求逐步增大也将为即将到来的原油大牛市添一把火，因此未来高油价可期。

沥青：12月5日，华东地区汽运成交参考3560-3700元/吨，环比下降幅度在50-250元/吨；区内开工增加，供应有一定增长，但下游多以低端价成交，交投依然平淡。截至12月1日，石油沥青装置综合开工率为37.6%，环比下降0.6%；利润方面，本周期，周度利润均值为89.6元/吨，环比减少6.8元/吨，利润水平恢复到中等状态；检修方面，11月26日，沧州金诺50万吨产能停产，山东以及华东、华南个别炼厂有转产和降产的计划，预计整体供应小幅下降。需求逐步进入季节性消费淡季，气温下降，刚需放缓，且目前新冠疫情多点出现，施工也受到影响。库存方面，11月29日当周，国内厂家与社会库存分别增加8.9%和减少1.6%，累库风险进一步加剧。需求淡季，沥青偏弱运行。

燃料油：12月2日，高硫380cst近月纸货价格347.27美元/吨，环比下降1.51美元/吨；低硫燃料油近月纸货价格582.76美元/吨，环比下降7.85美元/吨。目前，新加坡、ARA地区库存均处于历史中值水平，但富查伊拉地区库存水平较高。12月5日即将为欧盟及西方向俄罗斯原油制裁的最终期限，恐俄罗斯出口量受到影响。但随着美联储加息进程，市场担忧23年经济下行压力加大，需求恐会出现回落，因此预计船燃需求依然不容乐观。炼厂需求，山东地炼催化、焦化利润仍旧低迷，且国内渣油库存量较低，备货积极性并不高。发电需求，随着气温的下降，发电需求逐渐乐观。关注欧洲能源危机问题，且欧盟有考虑对欧洲天然气进行制裁，则能源问题或进一步激化，则低硫燃料油价格也将受到提振。整体来看，预计燃油价格短期的单边驱动依然主要来自于原油，短期维持震荡观点。

LPG：12月5日，华南地区国产气成交均价5595元/吨，环比持稳；华南进口气均价5660元/吨，环比下跌20元/吨；市场交投气氛尚可。据隆众资讯统计1月25日-12月1日，国内液化气商品量总量为53.55万吨左右，下一周期，巴陵石化推迟开工至下旬，中浩建能源异构装置计划停工，总量约53.6万吨。下周预期到港量超过60万吨，有一定卸货压力。虽然国内生产供应变化有限，但到港量大增，环比继续提升，预计本周LPG整体供应总量有所增加。气温逐渐下降，燃烧需求预期提升，市场提货积极性增加。化工需求来看，截至12月1日全国MTBE装置有外销工厂产能利用率录得54.98%，环比下降0.43%；烷基化油全国外销工厂产能利用率在35.88%，较上周环比下降3.87%；PDH装置开工率录得78.34%，环比下降0.12%；烷基化利润有一定修复，预计后期开工率或有一定提升，但PDH装置厂家无新增开工计划，预期丙烷需求变化不大。因此，预计LPG价格震荡略偏多，关注油价驱动。

化工篇

PVC：常州市场价格重心继续走高，期货震荡上行，市场报价跟随调涨，点价货源无优势，下游谨慎观望，高价抵触，交投不温不火。5型电石料现汇库提参考6170-6260（+120/+110）元/吨，部分点价V01+20。核心逻辑：上周PVC开工率71.1%（-0.1%），新增盐湖海纳20万吨检修一周，上周装置负荷调整较多，陕西金泰、新疆天业提负2成，阳煤恒通、四川金路降3成。11月产量164万吨，日均环比-6%，因亏损、物流不畅，产量不增反降；12月份检修减少，同时3家新装置预计12月出料。12月2日社库25.1万吨，环比-1.9（前值-1.8）万吨，八连降，华东华南均去库，到货不畅，同比高63%。12月2日，生产企业在库库存天数5.7天，环比-0.2天，低于预期，下周预期在6.1天。供应量持续低位，下游月底备货及接货增加。海外方面，亚洲反弹20-30美元，为3月底以来首次，中国进口成本抬升至6360。美国台塑路易斯安那工厂计划将检修提前到23年Q1，以应对疲软的需求。下游方面，需求处于季节性淡季，局部区域临时停工。成本端，电石减产，周前期价格反弹190，因兰炭下跌，现已摆脱亏损。综上，12月存量和新产能供应增加压制，但边际成本和进口成本较前期抬升，安全边际变差，预计震荡偏弱。

苯乙烯：华东江阴港主流自提8250（+50）元/吨。江苏现货8220/8270；12月下8210/8230；1月20日8105/8125。虽港口库存小幅去库，然主力盘面等回软，市场出货意向提升，而买盘按需，观望气氛略增，日内市场涨幅收窄。重要数据发布（周一）：12月5日，江苏苯乙烯港口样本库存总量6.91万吨，环比-0.27万吨。商品量库存5.01万吨，环比-0.12万吨。适逢月度更替国产补充减量，且进口部分延期，补充也减量。苯乙烯涨价，下游消化合约，提货下降。然数据看提货量大于供应补充，整体港口库存小幅下降。

核心逻辑：上周开工率70.7%，环比-2.2%（前值-0.2%），两连降，产量26（-0.8）万吨。九江石化重启，山东、华东某装置停车，华南某装置降负。本期产业总库存22.76万吨，环比-0.7（前值+1.3）万吨，同比-20%。国产、进口减量，外发船大增，下游从港口提货增加，从工厂提货减少，部分山东货源流入到华东。需求端，各大下游综合开工提升1个百分点，需求表现仍有韧性。外盘方面，1月纸货报1000美元/吨，折8300元，升水现货较多。成本端，美国商业原油库存大降，当前各油品库存均处于低位，OPEC+周末讨论12月减产，油价止跌反弹，纯苯受新装置外售和进口压制，加工费继续压缩，苯乙烯非一体化成本8050（-110），加工费22。综上，油价反弹，纯苯弱势，苯乙烯减产维持低库存，预计震荡。

PTA：期货主力合约高开震荡走低至5088元/吨，收跌1.74%；现货方面，PTA现货价格收跌73至5277元/吨，现货均基差收跌5至2301+160；PX收899.33美元/吨，PTA加工区间参考498.27元/吨。欧盟计划设置价格上限数值偏高，对俄供应的抑制效果或有限，叠加美国经济数据欠佳，国际油价下跌，短线油价走势仍面临较大的不确定性。PX方面，盛虹以及威联新装置陆续放量，12月PX供应压力大，目前PX负荷约74.6%。扬子石化3#检修，PTA整体负荷下滑至66.64%。目前PTA社会库存量约在223.60万吨，环比+3.37万吨。终端订单不佳，聚酯开工下滑至73.19%，受制于需求表现不佳，后期国内部分聚酯工厂计划进一步减产、检修，国内聚酯行业产出进一步下滑。宏观偏好叠加供应端减量，但供需累库格局未根本改观，关注逢高做空的机会。

乙二醇：期货主力合约高开震荡至3964元/吨，收涨1.1%；现货方面，张家港乙二醇收盘价格在3902元/吨,上涨9；华南收盘价格在4100元/吨,平稳；美金收盘价格在470美元/吨,上涨3。欧盟计划设置价格上限数值偏高，对俄供应的抑制效果或有限，叠加美国经济数据欠佳，国际油价下跌，短线油价走势仍面临较大的不确定性；供应方面，国内乙二醇总开工51.52%（平稳)，一体化62.30%（平稳)；煤化工33.02%(平稳)；乙二醇库存主港库存减少4.54万吨在84.93万吨。终端订单不佳，聚酯开工下滑至73.19%，受制于需求表现不佳，后期国内部分聚酯工厂计划进一步减产、检修，国内聚酯行业产出进一步下滑，但供需面来看，新增产能投产压力偏大，需求来看聚酯销售情况暂难好转，降负趋势延续，主港发货数据连续维持年内低位，使的市场承压，市场弱势格局暂难扭转，关注逢高做空的机会。

纸浆：期货主力合约震荡走高至7270元/吨，收涨1.82%；现货方面，纸浆现货含税参考价：针叶浆7300-7350元/吨，阔叶浆6600-6700元/吨，本色浆6450-6700元/吨，化机浆5300-5400元/吨。俄罗斯伊利姆宣布最新外盘报价，针叶浆930美元/吨，较上轮下降20美元/吨；阔叶浆880美元/吨，较上轮下降10美元/吨。10月纸浆进口227万吨，环比下降9.2%，但针叶浆进口量依旧较少，上周港口库存继续小幅下降。今日人民币汇率日内大涨近1000点破7，创9月以来新高，汇率升高，相对来说进口浆价价格下跌。目前纸浆临近交割月，进口缩量，引发对现货偏紧的担忧，2301合约大幅增仓上涨，修复基差，目前基差已修复至平水附近，现货市场和盘面走势分化较大，市场回到交割月逻辑，建议暂时观望。

MA：昨日甲醇大幅下跌，MA2301合约收于2534元/吨。现货方面，太仓甲醇市场现货主流商谈价格在2650-2680，12月下旬纸货商谈价格在2600-2630，1月下旬纸货仍旧未有递报盘听闻。价格较上周五价格基本持平，成交气氛偏于僵持。甲醇山东南部市场主流意向商谈价格在2620-2620元/吨，与上周五持平。生产企业报价小幅下调，下游采购意愿不高，意向维稳商谈。甲醇内蒙古市场主流意向价格在2140-2250元/吨，与前一交易日均价下跌40元/吨。生产企业正常生产，终端企业按需采购，价格松动。截止12月1日，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存在60.9万吨，环比上涨9.7万吨，涨幅在18.95%，同比下跌28.42%。近期甲醇震荡下行，主要由于斯尔邦MTO装置计划近期停车检修，届时将对港口需求形成较大压制。基本面来看，近期煤制甲醇利润有所修复，前期检修装置逐步重启，供应压力逐步回升。此外，西南天然气供应充裕，气头装置检修计划有限。目前伊朗大部分装置恢复稳定运行，12月份进口将缓慢回升，近期进口船货到港量有所增加。需求端来看，下游MTO利润仍然较差，兴兴于10.17号兑现停车，转为外采乙烯，预计四季度维持停车状态。宁波富德计划近期停车，盛虹12月也存停车计划。成本端，煤炭方面煤炭主产区受到疫情影响部分煤矿暂停产销，市场供应趋紧，随着天气转冷市场煤需求好转，坑口价格出现反弹。综合来看，随着甲醇装置重启、进口回升，而烯烃需求支撑不足情况下，供需压力将逐步增加，整体缺乏上行驱动，预计维持偏弱运行态势。

橡胶：昨日橡胶高位震荡，RU2301合约收于12910元/吨。现货方面，上海全乳胶12200—12400元/吨，较前一日上涨200元/吨。山东市场STR20#混合胶10900-10950元/吨，较前一日持平。近期橡胶震荡偏强，主要由于国内即将进入停割期，市场交易点仍在全乳胶产量减少逻辑上。基本面来看，泰国北部产区受降雨影响，割胶作业受阻，但东北部加工厂仍然可以从某些地区购买原料，原料供应相对稳定。海南近期持续降雨对原料产出形成一定影响，国产原料供应不足，且民营厂提前储备，均支撑胶水收购价格维持偏高水平。11月底版纳产区全面停割，周内胶水供应已进入尾声。需求端来看，下游轮胎行业开工下滑，主要原因在于前期补库之后，内销市场表现一般，加之物流运输欠佳，轮胎库存压力有所抬升，继而影响开工水平。整体来看，国内即将进入停割期，短期内市场交易点仍在全乳胶产量减少逻辑上，预计价格维持偏强走势，但基于轮胎需求较弱，且进口量将有所增加，橡胶供需仍宽松，上方仍存在一定压力，关注13500附近压力位。

农产品篇

油脂油料：周一植物油脂期货盘面下跌。截至下午收盘，豆油主力合约下跌0.24%至9300元/吨，棕榈油主力合约下跌2.01%至8182元/吨，菜油主力合约下跌1.05%至11031元/吨。现货方面，棕榈油现货报价随盘调整，基差稳定。主要地区24度棕榈油(单位:元/吨):天津p2301+30，日照p2301+110，华东p2301+50~+80，广东p2301+140、(12月船期)+350，其它棕榈油:泰州9度（精炼〉p2301+1200，张家港10度p2301+980，广东10度（精炼）p2301+1500、18度p2301+300、33度(精炼）8800。豆油现货：国内主要地区一级豆油现货报价(单位:元/吨):盘锦Y2301+800，黄骅/天津Y2301+600、(1-3月)Y2301+350，日照Y2301+650、(2-5月)Y2305+700，华东Y2301+780、(2-5月）Y2301+800，武汉Y2301+-1100，荥阳Y2301+1000，成都（12月）Y2301+1300，西安10300涨100、(1-2月)Y2301+770，广东Y2301+740、(12-1月)Y2301+650，福建（1月)F2301+800，钦州/防城港Y2301+720。目前棕榈油进入减产季，产量下降并且出口向好推动盘面上涨，但国内目前的库存偏高，需要持续关注国内库存情况。豆油由于大豆到港量改善，工厂开机率上升，供给偏紧的状态逐步改善。当下受到疫情影响，国内植物油脂消费表现一般，但春节依然是油脂的消费旺季，油脂的需求表现有望逐渐转好。预计油脂盘面宽幅震荡，策略上油脂建议暂时观望。

豆粕：周一豆粕盘面震荡偏弱。截至下午收盘，豆粕主力合约下跌0.82%至4249元/吨。现货市场:豆粕现货继续下跌，国内主要地区报价情况（单位：元/吨）：大连4990跌30/2-4月m2305+800，天津4900跌20/m2301+650/2-4月m2305+700/4-6月m2305+450，日照4750跌100/m2301+500/2月m2305+870/4-6月m2305+400，江苏4760跌40/m2301+500/2-3月m2305+750/4-6月m2305+400，武汉4940跌60，重庆5100，东莞4720跌50/m2301+470/1-2月m2305+870/2-3月m2305+750，广西4820跌60。近期产区巴西天气良好，天气预报降雨充足，巴西种植进度正常，阿根廷干旱持续，后续仍需持续关注天气情况。国内方面，目前正值春节前夕，生猪会在此阶段大量出栏，因而对豆粕需求会逐渐减少，而伴随大豆大量到港，油厂开机率回升，压榨供应增加，供应紧张局面逐渐缓解，重点关注南美天气情况及油厂累库情况。

白糖：根据昨日泛糖科技提供的数据，广西白糖现货成交价为5506元/吨，上涨6元/吨；产区制糖集团陈糖报价区间为5500~5550元/吨，新糖报价区间为5550~5770元/吨；加工糖厂主流报价区间为5630~5920元/吨。现货价整体来看比较稳定，但成交量不大，即使在疫情防控放松的情况下，现货市场亦处于观望中。国外方面，巴西中南部地区因雨水充沛导致新榨季产量预期上调，并且11月出口数据较好，为年内最高水平，所以对糖价的利空影响或持续数周。国内方面，我国进口巴西糖配额内利润为116元/吨，配额外-1208元/吨；泰国糖配额内-52元/吨，配额外-1611元/吨。由于进口利润不佳，将会影响接下来至少一个月国内糖厂的进口意愿。然而，随着国内疫情管控逐渐放松，白糖下游消费或逐步好转，但需求端的改善需要时间，当前价格逻辑主要在供给端：北方甜菜和南方蔗糖厂已经开榨，未来新糖上市规模将逐步增加。综上，我们预计郑糖主力价格本周将持续走低。

棉花：12月5日CF2305开盘价13460元，在疫情管制放松消息的刺激下小幅上涨25个点至13455元。棉花现货均价14933元，基差1478元，基差近一个多月呈现了高位回落之势，虽然当前仍处于高位。下游来看，纱厂新订单依旧很少，现有订单主要为刚需单；纯棉纱交投惨淡，开机率不佳。然而，鉴于多地管控逐渐放松，纺织物消费反弹信心逐渐恢复。综上，我们预计郑棉底部徘徊的震荡趋势或很快结束；短期内将迎来一波显著的上涨行情，轧花厂亦可考虑卖出套保锁定利润。

苹果：苹果期货主力合约301跳空高开后迅速减仓下行后震荡运行，至收盘跌32元/吨至8192元/吨，成交和持仓均有明显下滑，前20名净空持仓增加至7057。现货基本面上看产地价格继续偏弱运行，核心问题还是基于下游走货不畅，客商采购积极性不高，冷库成交少，果农惜售的情绪有所减弱，报价偏低成交。具体到陕西洛川富士成交不旺，70#起步主流报价3.5-4.0元/斤，近几日少量果农货3.5元/斤左右成交。山东栖霞大柳家苹果成交很少，果农货80#以上一二级3.8-4.0元/斤。终端市场上看农业农村部富士苹果批发均价8.68元/公斤，处于近期较高水平，成交量2390吨，略高于上周均值。期货上我们周报观点是区间内逢高做空参与近月为主，远月基于公共事件放松对远期消费预期内有提振和近月交割成本弱支撑，不易看得太空，少量反套可以参与。

鸡蛋：周一，鸡蛋现货价格5.70元/斤，涨，主销区均价5.90元/斤，鸡蛋2301合约收盘4494点，涨3.22%;广州、北京等地防控措施优化后，大规模封控的可能性下降，家庭备货需求也跟随下降，需求端对蛋价的支撑边际减弱，鸡蛋2301合约收盘4354点，涨11月全国在产蛋鸡存栏量约为11.81亿只，月环比减少400万只，减幅0.34%，同比增幅0.77%。截止12月2日主产区蛋鸡苗平均价3.9元/只，与前一周持平，同比上涨0.4元/只；蛋鸡养殖利润0.77元/只，与前一周持平。淘汰鸡日龄平均532天，与前一周持平，同比延后35天；淘汰鸡平均价格12.24元/公斤，周环比下跌0.14元/公斤，跌幅1.13%，同比增加1.04元/公斤。饲料养殖成本的上升在一定程度上会对价格形成底部支撑。由于豆粕价格的不断冲高及玉米价格的高位，饲料价格不断上涨。但近期价格不断推涨，临近春节期间有可能再出现一次高位，供应上，老鸡逐步淘汰甚至超淘后在产存栏重新回落，或者疫情等突发新增需求因素再度影响蛋价，届时01等合约或有往上补齐贴水的需要，操作上，对鸡蛋01合约可回调企稳后继续做多。

（来源：中财期货）