焦炭现货呈贴水状态 焦企钢厂博弈仍在

12月6日，焦炭期货主力合约开盘报2857元/吨，今日盘中最高触及2859.5元/吨，最低下探2766元/吨；截止目前，焦炭主力跌幅达1.4%附近。

【行情复盘】

12月5日，焦炭期货主力合约收涨2.24%至2857元/吨，当日最高价报2880元/吨，最低价报2762元/吨，持仓量：-595手至25719手，成交量：30011手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持265手至15675手，空头合计减持106手至16278手。据统计焦炭期货主力持仓呈现多空双减局面。

【行业要闻】

哥伦比亚国家统计局数据显示，2022年10月份，哥伦比亚煤炭出口量为440.1万吨，同比减少13.36%，环比下降22.11%。今年9月份，哥伦比亚煤炭出口量为565.02万吨，而上年同期出口量为507.99万吨。当月，哥伦比亚煤炭出口金额为9.78亿美元，同比大增64.52%，环比下降21.52%。由此推算当月哥伦比亚煤炭出口均价为222.2美元/吨，同比大增89.9%，环比微增0.76%。今年1-10月份，哥伦比亚累计出口煤炭5052.98万吨，同比增长3.61%；出口额为100.73亿美元，同比增长144.07%。

【机构观点】

1、西南期货：焦炭强势能否持续需关注需求的实质性提升

产地焦企焦炭价格提涨，焦炭主力基差为负，现货呈贴水状态。供应端，焦炭综合库存再创新低，分主体，独立焦企库存大幅下降，钢厂库存微增，港口库存下降。平均吨焦利润亏损幅度有所缩窄，焦企炼焦开工率有所回升。需求端，钢厂亏损幅度有所缓和，宏观预期良好和现实需求弱势的矛盾交织，焦炭强势能否持续需关注需求的实质性提升。综合来看，产业链终端需求疲弱仍不利双焦消耗对价格形成压力，而上游的疫情反复、货运受阻、低库存等因素对价格形成支撑，且宏观政策支撑预期强烈，双焦价格多空因素博弈激烈，另双焦期货价格技术上底部逐步抬升。总体判断，双焦价格短期大概率以上涨为主。

2、安粮期货：双焦跟随成材运行，弹性放大

宏观上美国10月CPI同比7.7%，低于预期，较前值8.2%大幅回落;12月议息会议在即，鲍威尔再度暗示高官支持放缓加息步伐，离岸人民币创两周新高，宏观利好充分兑现。近期焦炭二轮提涨落地，贸易商拿货仍偏谨慎，冶金焦市场稳中偏强。供给端，主产区疫情下产销受限，且焦企仍处亏损，日均产量环比下降，焦企主动减产，供应收紧；需求端，下游铁水低位运行，近期焦炭提涨或将进一步打击钢厂利润，加大减产压力，从而打压原料。宏观利好兑现后终端需求仍然疲弱，焦企钢厂博弈仍在，双焦跟随成材运行，弹性放大。