尿素：需求压力之下 主力合约盘面上行放缓 但下跌同样不顺

【当前逻辑】

1.从供需面看，目前虽然企业报价仍还是稳定居多，但新单成交方面已经稀少，所以随着前期订单的陆续执行，出货和库存压力在日渐明显。而主流市场在连续几日的降价过后，价格已经逐渐与厂价拉开差距，这种氛围延续下，将继续增加厂家的新单成交压力。那么短期来看，行业开工有增有减窄幅波动，泸天化预计明后停车，东光一厂近期有复产预期。12月份内蒙古、西南地区部分气头企业有检修预期。产能利用率在66.82%。储备性的需求时间还比较充足，在市场氛围不见好转，未有消息面刺激的情况下，价格短时概率继续偏向下运行；

2.成本端看，参考实际煤炭市场价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约2500-2600元/吨上下，新型煤气化完全成本2200-2400元/吨不等，而对应主流区域企业的利润水平，大约200-500元/吨左右。

【观点与策略】

多数企业待发普遍较为充足，后期降价吸单效果不明显的时候，不排除上游将再次集体挺价，因此基差修复之际厂家挺价可能使得期货端持续高位震荡。操作策略方面，若盘面持续突破[2650,2700]压力位，则建议对多单持有保持高度谨慎，逢高离场，仅供参考。

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