突破前期震荡区间 橡胶价格重心出现缓慢上移

进入11月份以来，随着市场悲观情绪有所好转，前期超跌的橡胶价格企稳反弹。

就走势图来看，11月上旬，橡胶期货主力合约走出了一波振荡上涨行情，中旬的时候，由于产业基本面表现乏善可陈，行情转入高位区间震荡。而在11月21日盘面上，由于市场需求前景疲软，油价持续回调，能化板块表现也相对疲软，悲观情绪有所升温，使得橡胶价格波动加剧，日内大跌超3%，不过夜盘时段，行情便出现反转并收复失地。

时间进入12月份，主力逐渐移仓换月至05合约，随着宏观层面频现利好提振，市场心态偏乐观，多头看涨情绪有所修复，橡胶期货05合约突破震荡区间，价格重心也出现缓慢上移。

据分析，近期基本面供需支撑依然偏弱，对于这波行情，主要在于宏观改善驱动胶价走高。

供应层面，国内市场割胶工作通常是从3月份开始，9-10月达到高峰，12月份到次年2月份处于停割时间。而如今国内产区陆续迎来停割季，按理说供应端利好效应该逐渐增强，不过由于目前海外主产区还处在高产期，例如泰国、马来西亚地区临近年底时的产量依旧很高，一般直到次年3-4月才进入停割期，这也造成国内流入增多，供应增量仍旧高居不下。

需求上看，市场消费前景整体延续疲弱。相关数据显示，1-11月国内重卡销量大幅下滑，环比往年同期时段下降超50%，轮胎出口量也持续回落，整体外需低迷。

总的来看，宏观好转，全球流动性收紧预期边际改善，国内疫情防控措施优化，市场信心大幅回温，橡胶盘面延续偏强震荡。展望后市，下游需求表现不佳拖累，胶价持续反弹动力有限，大概率将进入横盘区间震荡。