基本面
供应端部分产线检修结束，上周热卷产量继续回升，供应水平与同期均值差距缩小。需求方面表观消费小幅反弹，下游行业基建带动挖掘机产销反弹，出口小幅反弹但汽车销量增速下行，11月制造业PMI继续回落。
基差、库存
基差：热卷现货折算价4090，基差54，现货升水期货
库存：全国33个主要城市库存193.36万吨，环比减少1.69%，同比减少19.43%。
多空分析
利多： 近期原料成本支撑上行，表观消费止跌反弹；疫情防控政策转向，经济恢复活力预期增强。
利空： 疫情放开后第一波高峰或对制造业影响较大，11月制造业再次回落，汽车销量增速下行。
观点结论
交易逻辑： 供需低位反弹，需求稍有好转，黑色系共振连续反弹后预计热卷盘面价格震荡偏强为主但继续上行空间有限。
预期：供需低位小幅双升，在黑色系品种共振走强下，热卷期货价格延续反弹势头，在短期突破上涨之后预计短期继续上行空间不大不宜追多，操作上建议05合约日内3970-4100区间操作。
（来源：大越期货）
| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 热卷加权 | -- | -- | -- |
| 热卷2511 | -- | -- | -- |
| 热卷2510 | -- | -- | -- |
| 热卷2509 | -- | -- | -- |
| 热卷2508 | -- | -- | -- |
| 热卷2507 | -- | -- | -- |
| 热卷2506 | -- | -- | -- |
| 热卷2505 | -- | -- | -- |
| 热卷2504 | -- | -- | -- |
| 热卷2503 | -- | -- | -- |
| 热卷2502 | -- | -- | -- |
| 热卷2501 | -- | -- | -- |
| 热卷2412 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 沪铜主力 | -- | -- | -- |
| 沪铝主力 | -- | -- | -- |
| 线材主力 | -- | -- | -- |
| 热卷主力 | -- | -- | -- |
| 橡胶主力 | -- | -- | -- |
| 沥青主力 | -- | -- | -- |
| 燃料油主力 | -- | -- | -- |
| 螺纹钢主力 | -- | -- | -- |
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