短期豆油价格或将偏强 关注春节前备货情况

12月14日，豆油期货主力合约开盘报8770元/吨，今日盘中最高触及8858元/吨，最低下探8724元/吨；截止目前，豆油主力涨幅达1.29%。

从外盘市场看，CBOT豆油当月连续合约今日开盘报64.17美分/磅；截至目前，最高价报64.27美分/磅，最低价报63.47美分/磅，暂报63.51美分/磅附近。

行情概述：

行业要闻：

据外媒报道，周二CBOT豆油期货连续第二个交易日劲升，基准期约收高3.09%，继续受到外部食用油市场以及国际原油价格上涨的支持。周二，国际原油上涨3%以上，马来西亚棕榈油上涨4%，对豆油期货构成比价支持；美国燃料期货也出现大幅上涨，其中汽油期货上涨3%，柴油上涨约4%。能源上涨提振生物燃料需求前景，对豆油构成支持。豆油是美国生物柴油的主要生产原料。

马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）本周公布了2022年第四次大豆产量预测，对2021/22年度以及2022/23年度产量进行了调整。其中2021/22的大豆产量维持在4127万吨，同比提高13.32%，因为大豆面积增加了9.66%，而且单产也高于上年。

①就需求而言，截至11月份，今年马托格罗索大豆出口量为2453万吨，同比提高0.21%，也超过了2021年全年出口量。该州大豆压榨量为1119万吨，同比提高3.95%，反映出豆粕和豆油出口步伐加快。11月底的大豆库存为75万吨，比上份报告的数据低了29.71%。

②就2022/23年度而言，由于11月份该州一些地区出现天气问题，大豆产量调低到了4221万吨，比之前预期低了1.49%。该州大豆出口量预计为2563万吨，比10月份预测低了1.00%。期末库存估计为28万吨，比早先预期低了62.97%，因为产量下调。

机构观点：

金石期货指出，国内来看，市场预计 12 月大豆到港量为 932.6 万吨，同比增加15.66%，随着大豆陆续到港，国内库存得到补充，虽然油厂开机率小幅提高，但目前豆油库存仍处于同期偏低水平，同时伴随着年前是油脂消费旺季，即使 12 月份大豆压榨量大幅增加，但豆油商业库存很难较快恢复。需求端来看，今年春节较早，意味着春节备货提前开始，市场对节前备货拉到豆油需求存在期待，加上近期各地优化疫情防控政策，物流恢复，餐饮需求得到一定程度提振，预计短期豆油价格或将呈现偏强走势。

和合期货表示，USDA先后下调22/23年度美豆油的需求，美豆油库存小幅回升，但是即便是库存略有回升，但是依然比上年同期偏低。需求方面，虽然各项防疫政策逐步优化落地，理论上下游餐饮等消费需求有所好转，但是民众担心感染的担忧可能会减少国内餐饮堂食，使得油脂需求局面短期走弱。综上，豆油价格将进入震荡阶段，国内仍以油脂消费需求为主导，重点关注油厂开工率的变化情况，以及下游市场春节前的备货情况。