实际消费表现仍缺乏亮点 锌盘面高位风险加剧

12月15日，沪锌期货主力合约开盘报24575元/吨，今日盘中最高触及24590元/吨，最低下探24350元/吨；截止目前，沪锌主力跌幅达1.8%附近。

外盘市场上看，截至目前，LME锌今日开盘报3245.00美元/吨，最高价报3245.00美元/吨，最低价报3216.00美元/吨，暂报3225.50美元/吨。

行情概述：

市场消息：

国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，2022年10月，全球锌市产量为107.87万吨，消费量为115.11万吨，供应短缺7.24万吨；9月修正为供应短缺9.99万吨，9月初值为供应短缺10.3吨。

伦敦金属交易所（LME）：锌库存减少25吨；锌注销仓单减少至21175吨。

机构观点：

广州期货表示，国内多项利好政策落地，政府敦促优化防疫政策落地有力提振市场情绪，人民币温和走强，但国内实际消费受到疫情等不可抗力因素影响表现仍缺乏亮点。供需面来看，锌矿供应趋向宽松，矿商、冶炼商综合利润持续走高，锌产略有抬升，下游企业采购情绪平淡，海内外库存量已在底部，LME锌库存和注册仓单降至四十年来最低水平，低库存现状短期难以改变，短期锌价判断偏多。

恒泰期货指出，国内供应上，11月中下旬四川部分冶炼厂停产并进行环保检查，虽然现在已逐渐恢复生产，但产量完全恢复仍需时间。国内部分地区受疫情影响，交通运输受阻，国内供应端偏紧。海外供应端，Nyrstar此前宣布的重启Budel冶炼厂部分产能计划得到搁置，海外供应端偏紧。需求上，“地产政策”再吹暖风，需关注后续刺激程度；疫情导致开工率维持低位，需求端呈疲软状态。整体而言，国内地产政策稳定发力，锌价短期或高位震荡，但中长期受供应增加、需求疲软影响，供应或小幅过剩，锌价或高位回调。

弘业期货认为，欧洲能源价格低位小幅回升，部分冶炼厂重回亏损局面，欧洲冶炼厂复产计划复产较大的不确定性，LME锌库存历史低位，对锌价仍有较强支撑。国内矿端宽松下，冶炼企业利润回升，11月产量继续环比增加态势。下游进入冬季淡季，镀锌开工率继续回落，氧化锌开工率低位波动。美元继续走低，且国内地产政策频发，国内升水仍处于高位，短期锌受提振偏强，但预计供应逐渐增加，而消费淡季需求转弱下，锌高位风险加剧。