外矿发货量不及预期 铁矿石价格短期易涨难跌

12月15日，铁矿石期货主力合约开盘报811.5元/吨，今日盘中最高触及828元/吨，最低下探807元/吨；截止目前，铁矿石主力涨幅近3%。

【行情复盘】

12月14日，铁矿石期货主力合约收涨1.32%至808.5元，当日最高价报813元，最低价报794.5元，持仓量：+10228手至762086手，成交量：793160手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持7685手至466096手，空头合计增持5737手至434567手。据统计铁矿石期货主力持仓呈现多空双增局面。

【行业要闻】

12月15日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2593.61万吨，环比上期降14.58万吨。烧结粉总日耗107.14万吨，增1.71万吨。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1167.37万吨，增56.52万吨。烧结粉总日耗54.06万吨，增3万吨。库存消费比21.6，降0.16。烧结矿中平均使用进口矿配比84.76%，降1.16%。钢厂不含税平均铁水成本2856元/吨，增18元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2969元/吨，增21元/吨。（来源：Mysteel）

惠誉：由于利润和现金流减少，全球矿业前景减弱。全球的大型多元化矿商的现金流来源将在2023年大幅调整。2023年主要经济体的刺激措施可能会导致矿业需求增长出现合理的上行。全球采矿业前景的恶化反映了人们对2023年金属、矿业价格、收益和现金流产生将放缓的预期。

【机构观点】

中州期货认为，稳经济加快落实，防疫政策优化，宏观利好加持，提振市场情绪。铁矿供应整体稳定，港口库存压力不大。铁水下降空间有限，电炉亏损加重，钢厂进口矿库存非常低，补库启动中，价格有支撑，基本面向好，短期易涨难跌。但成材消费淡季，钢厂即期利润下压，补库剩余周期缩短，追涨风险加大。

大越期货研报称，终端需求现实表现仍较为疲软，强预期弱现实继续延续。钢联口径公布的高炉利润再创新低，昨日江苏、安徽钢厂有减产风声传来。临近年末，钢厂厂内库存低位的背景下存在冬储补库预期。地产行业迎来密集政策利好，房企融资环境得到明显改善。国内防疫优化初期会迎来阵痛，关注后期回暖情况。本周公布的社融信贷数据不及预期。盘面涨幅积累后，短期建议观望为主。

东海期货研究指出，目前铁矿石价格上涨主要是因为钢材需求恢复预期偏强，钢厂补库预期以及四季度以来外矿发货量总体不及预期所致。不过，今年铁矿石的焦点还在于国内的铁水产量，目前其仍处于下降通道之中，同时随着钢厂利润的持续压缩，钢厂减产，检修消息也在增多。若在考虑疫情冲击，铁矿补库存预期能否兑现有很大不确定，未来亦不排除回归弱现实。