消费端尚未有明显改善 锡价上方阻力依旧较强

12月15日，截止目前，沪锡主力合约现跌1.15%至194140.00元/吨，最高报价194820.00元/吨，最低报价191550.00元/吨。

行情回顾：

12月14日，锡期货主力合约收涨0.43%至195020元/吨，当日最高价报198350元/吨，最低价报194050元/吨，持仓量：+1109手至48092手，成交量：74076手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持1485手至33223手，空头合计增持1700手至32850手。据统计锡期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点

五矿期货：沪锡震荡偏强行情预计延续

沪锡主力合约报收195020元/吨，涨幅0.08%（截止昨日下午三点）。

国内，上期所期货注册仓单增加132吨，现为5500吨。LME库存下降10吨，现为3020吨。长江有色锡1#的平均价为195500元/吨。上游云南40%锡精矿报收178500元/吨。

据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂（涉及精锡产能31万吨，总产能覆盖率97%）结果显示，2022年11月精锡产量为15806吨，环比减少6.06%，同比增长10.42%。

美国11月未季调CPI年率7.1%,前值7.7%,预期7.3%,数据持续回落且为2021年12月以来最小增幅。

美国CPI降幅超预期，有色金属普遍走强，沪锡震荡偏强行情预计延续，主力参考运行区间：190000-200000。

西南期货：锡价上方阻力依旧较强

上个交易日lme价格横盘波动至24375美元/吨，沪锡跌1.49%至193460元/吨。

美联储鸽派信号释放加息放缓的预期，且国内疫情防控政策持续改善，市场交易情绪转好，锡价高位盘整，从基本面看供需改善依旧较弱，海外由于矿山品味下行叠加人工成本高企。

矿端供应方面有所回落，和往年产量基本持平，且近期进口窗口关闭，后续锡锭流入将减少。

国内矿供应保持稳定，加工费仍旧下行，市场开始消化上半年矿端增量，现货市场下游询价不多，多以按需采购为主。

国内方面炼厂产量保持稳定，而消费端难言乐观，焊锡料以及光伏订单依旧较弱，在消费端未有明显改善的情况下，锡价上方阻力依旧较强，建议观望。