12月21日期市导读：美国收储支撑原油 沥青底部支撑相对稳定

贵金属

周二晚间，COMEX黄金期货上涨1.5%报1825.4美元/盎司，COMEX白银期货上涨4.6%报23.199美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2302主力合约报409.50元/克，上涨1.17%；沪银2302主力合约报5375元/千克，上涨3.09%。

日本央行超预期上调10年期国债收益率目标上限，日元大幅升值而美元走贬，金银强势上涨。美国12月Markit制造业和服务业PMI，均继续位于荣枯线以下且走低。美联储12月会议如期加息50bp，经济预测显示2023年终端利率进一步上调至5.1%，鲍威尔表示目前没有考虑过降息，美联储相对预期偏鹰。不过考虑到，随着经济增长压力逐渐浮现，而通胀同时高位回落，贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗，白银在工业需求提振下，则因低库存受到更多商品属性的支撑，短期内需警惕年底海外假期临近，市场流动性下降，带来的波动加剧风险。

铜铝

周二晚间，伦铜期货收报8373美元/吨，上涨1.12%，伦铝期货收报2371.5美元/吨，上涨0.06%；当晚国内期货夜盘震荡收涨，沪铜期货主力合约报65520元/吨，上涨0.55%，沪铝期货主力合约报18580元/吨，上涨0.11%。近期海外金融市场危机忧虑加大，而国内则处于防疫优化后的适应期，中央内需为主有关政策提振市场未来信心。回顾12月上半月，有色等大宗商品在新一轮宏观情绪改善作用下整体走高，但行业企业对春节前消费复苏和备货做出乐观预期未能兑现，短期市场可能出现消费端负反馈冲击。从行业结构来看，今年有色市场多次上演的上半月资金推动近月合约持续“挤升水”行情后多数会下半月回吐升水幅度，而市场资金持续反常地聚集在近月，反映出实体产业与机构在供应链不稳之下对远月缺乏对布局信心，短期强势更多体现在现货和近月，投资者特别对1月有色近月合约可能的冲高回落行情做好应对预案，建议做好资金管理和风控。

锌镍

周二晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.23%。欧盟各国一致同意天然气价格上限设为180欧元/兆瓦时，远低于上月欧盟提议，天然气价格短线下行。基本面方面，锌精矿加工费高位，国内精炼锌产量或上行；库存方面，LME库存持续下行，国内社会库存略有增加。需求端，现货供给偏紧，下游采购刚需为主。

周二晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨1.64%。消息面，媒体称俄罗斯镍巨头Nornickel考虑明年减产10%。镍铁方面，钢厂春节前备货外加废钢资源紧张，镍铁价格上行，国内铁厂12月镍铁已经售完。需求端，不锈钢继续累库，终端需求疲弱。合金端，目前已进入合金行业淡季，预计纯镍板块12月纯镍耗量下行。硫酸镍方面，近期生产利润亏损，MHP折价系数下行。

焦炭焦煤

周二夜间，焦炭2305低位开盘，震荡运行，上涨10.5，报收2682.5，涨幅0.39%。基本面来看，三轮提涨之后，焦企亏损情况略有缓解，开工积极性回升，供应表现增加，需求方面，钢厂铁水产量小幅反弹，厂内原料库存低位，对冬储补库仍有较强积极性，然而近期受到疫情影响，司机较少，钢厂方面到货受限。焦企有继续提涨意愿，但下游利润制约下落地困难。

周二夜间，焦煤2305低位开盘，震荡偏强运行，上涨11，报收1861，涨幅0.59%。临近年末，国内部分煤矿主动减产，供应收缩。下游焦企利润情况改善，带动次啊狗积极性走强，但产业链利润约束下，焦企现货价格继续上行空间有限。

螺纹钢

周二晚间螺纹期货上涨0.33%至3944元/吨。昨日上海钢联建材成交11万吨处于低位。宏观面来看，shibor上升，市场资金利率上升；防疫政策优化，财政部发行特别国债，中央经济工作会议强调“突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作”，稳增长被置于更突出的位置。宏观预期较暖，但经济会议仍然强调了房住不炒。上周需求数据环比有所改善但同比仍低，上周上海钢联建材成交均值16.2万吨，同比回落8.2%。上海钢联新一期供需数据，螺纹钢表观需求回升至298万吨，同比降4.8%，环比回升20万吨，应是投机需求有所恢复。

铁合金

锰硅：周二晚间黑色系商品偏强震荡。目前从原料来看，锰矿库存绝对值高，但近几周到港锰矿到港不高，港口库存环比有所下降。从生产来看，北方锰硅生产微利，南方无利润。上周产量略有回升，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国60.89%，较上周增0.75%；日均产量28418吨，增135吨。同时钢材产量基本持平。供需略有转暖，低库存下标志性钢厂开启钢招较早，中下游补库行情。

硅铁：周二晚间黑色系商品偏强震荡。上周硅铁产量小升，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国43.8%，较上期增0.02%；日均产量16506吨，较上期增250吨。五大钢种硅铁（周需求）：23799.2吨，环比上周增0.4%。

铁矿石

周二夜盘铁矿石高位震荡。宏观情绪方面，国内政策面强调对房地产加强支持，仍提及房住不炒，亢奋情绪有所回落。产业上铁矿石需求有所走强，疏港量回升，钢厂补库，同时终端需求走好。

玻璃

周二夜盘玻璃延续下跌，政策面再提房住不炒，市场情绪有所回落。现货端面临季节性淡季，需求弱势，库存维持高位，现货价格弱势，期现价格背离过多，情绪波动导致盘面快速回落。

豆类

周二CBOT大豆期货收盘上涨，其中基准期约收高1.2%，因为南美天气担忧，豆油价格飙升带来比价提振。3月期约收高16.25美分，报收1479.75美分/蒲式耳。受此影响，夜盘连粕震荡收涨，市场买盘涌入。随着油厂开工增加，豆粕库存稳中有升。美豆带来的成本支撑以及主力合约深度贴水支撑连粕价格。

油脂

周二CBOT豆油期货收盘上涨，其中基准期约收高2.2%，主要原因是国际原油期货走强，可再生生物柴油产能预计将大幅增长。3月期约收高1.40美分，报收64.81美分/磅。与之相比，夜盘连豆油先抑后扬，期价探底回升。

周二BMD毛棕榈油期货下跌，降至一周来的最低点，因为数据显示12月迄今的棕榈油出口需求疲软。3月毛棕榈油下跌59令吉或1.50%，报收3,870令吉/吨。夜盘马棕油震荡收涨。部分收复日间跌幅。

周二ICE加油菜籽期货收盘上涨，其中基准期约收高1%，追随芝加哥大豆及制成品市场的涨势。3月期约收高8.30加元，报收854.20加元/吨。受此影响，夜盘郑菜油低位震荡收涨。国际原油走高，美豆油生柴题材再度炒作，国际油脂或暂时止跌，不过国内需求疲软仍将拖累市场。市场震荡寻底、筑底行情仍将持续。

生猪

周二生猪期货近弱远强，主力LH2303合约暂报15745元，涨幅0.8%。现货方面，据汇易网，河南报价16.6元/公斤-17.1元/公斤，较昨日下跌0.8元/公斤；山东报价15.3元/公斤-15.9元/公斤，较昨日下跌2.2元/公斤。基本面来看，全国能繁母猪存栏在2022年4、5月见底回升，截至10月末存栏恢复至4379万头，由此推算肉猪出栏潜力在2023年3月前仍是下跌趋势中，但由于10月初大量二次育肥及压栏形成滞后供应补充了当前生猪出栏数量，而当下市场气氛不振，养殖户更是恐慌性出栏情绪上升，加之生猪均重亦处于高位，使得短期猪肉供应压力较大；需求端，目前虽然处于生猪消费的传统旺季，但由于近年经济增速放缓居民消费能力减弱及短期防疫松动后阳性病例扩散抑制居民的户外消费意愿，猪肉消费旺季兑现力度不及预期，亦对猪价形成额外的压力。综合而言，目前出栏均重仍处于高位，而春节临近消费旺季窗口期缩短，继续对养殖端形成压迫形势，猪价短期或延续偏弱。

玉米

周二夜盘大连玉米期货下跌，主力C2303合约暂报2740元，跌1.47%。现货方面，据汇易网，北方玉米价格偏弱运行，南方销区小幅震荡。其中，北方港口粮商自行集港为主，二等收购2870-2890元/吨，广东蛇口新粮散船3000-3020元/吨，呕吐毒素1000ppb以内，较昨日提价10元，集装箱一级玉米报价3100元/吨以内，黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨，吉林深加工玉米主流收购2700-2820元/吨，内蒙古玉米主流收购2750-2850元/吨，辽宁玉米主流收购2800-2900元/吨，华北深加工玉米价格稳中下行。近期新粮上市量有所增加，而需求端受大猪恐慌性出栏加剧及淀粉加工重新进入亏损区间影响，表现相对较差，供需面短期利空因素较多。

棉花

因商品价格走升带动，棉价收高。03合约上涨3.76美分/磅，涨幅为3.8%。美元下挫，市场对于需求恢复相对乐观。供应方面美棉新一年度三角洲地区种植面积或将下滑25%，东南部也有可能有同样的降幅。夜盘郑棉小幅波动。短期需求有所增加，开机率上升。外盘提振下，郑棉早盘或继续走高。

白糖

原糖期货再度上涨，供应紧张或持续至明年一季度。03合约上涨0.44美分/磅，涨幅为2.2%。基本面上巴西持续降雨造成估产下调，泰国压榨缓慢，欧洲减产。短期供应收紧。糖价偏强运行。郑糖夜盘小幅反弹。短期内外价差支撑郑糖价格，基本面上春节备货的消费旺季临近，支撑糖价偏强运行。

苹果

周二，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2305偏弱震荡，收7797，较上一交易日跌1.03%，增仓0.8万手，持仓19万手。从入库结构上看，新季苹果果品质量较去年有了明显提高，导致高端货源入库数量增加，低价货源入库少。山东产区客商数量有所增加，但采购谨慎，  成交以三级果、统货等低价货源为主。收购价格偏高，果农有扛价心理，而市场对高价接受度一般，居民消费意愿不强。

花生

周二，花生期货大幅走弱。主力合约PK2304午后下挫明显，收9870，较上一交易日跌2.24%，增仓1万手，持仓13万手。筛选厂少量消耗库存，批发市场整体交易量并不多，产销区货源缺乏流动性。驻马店8个筛上白沙精米参考装车5.75-5.80元/斤，走低0.05元/斤。通货米收购5.30-5.45元/斤。

原油

周二WTI原油上涨0.85%，报收于76.02美元/桶，国内原油SC2302夜盘上涨0.24%，报收于537.7元/桶。美国能源部上周五表示，将开始回购300万桶石油补充战略石油储备，这是自今年创纪录地从库存中释放1.8亿桶石油以来首次。这给油价带去支撑，向市场释放了一个明确的信号，油价在70美元/桶附近，是可以接受的。未来美国潜在的继续收储，有望提振原油需求。

橡胶

夜盘沪胶RU2305下跌0.16%，报收于12690元/吨。国内新胶减产，但海外新胶释放旺季，供应端整体表现充裕，国内累库节奏加速。需求端，目前国内多数轮胎企业产能释放趋稳，相对个别开工有所调整。季节性需求淡季逐渐显现，终端需求弱势延续，轮胎库存呈增长趋势。近期多个城市居民主动减少出行防感染，也减少了短期终端轮胎需求。

PTA

周二夜盘TA2305收跌0.45%。PTA检修仍然较多，新产能计划投料试产，市场供应预期回升，下游聚酯及织机开工持稳，原料阶段性补库结束，聚酯产销持续回落，短期需求回归现实，关注后续跟进情况。成本端，px市场震荡整理，PTA加工费维持中性，但PXN有收敛预期，成本驱动有所减弱。短期PTA受成本及情绪影响较大，关注油价走势及新线投产进度。

聚烯烃

周二夜盘塑料2305收跌0.05%、PP2305收跌0.30%。中期看新产能计划投产，进口窗口持续开启，供应端有增量预期，而年底下游需求走弱，市场进入季节性累库，基本面表现整体承压。短期供需矛盾不大，下游逢低刚需采购，部分非标需求增加，石化库存平稳去化，但投产预期及需求复苏不确定性仍压制市场，聚烯烃延续震荡走势，关注新装置投产进度。

燃料油

周二夜间，原油震荡，燃料油大跌小幅上涨修复前期跌幅，主力合约2305涨幅3.18%。宏观衰退情绪持续扰动市场，美联储仍以控制本国核  心通胀为主要货币政策，2023年美联储可能持续加息。市场对海上贸易以及全球经济较为悲观，燃料油需求可能2023年持续低迷。欧盟制裁俄罗斯石油制品必定导致俄罗斯大量燃料油流入亚洲市场，亚太地区供应宽松，燃料油裂解价差持续扩大，难见修复迹象。国内原油加工量相对稳定，重油产出相对宽松，  但是逐渐进入沥青需求淡季，多处炼厂增加渣油产量，但是重油二次加工利润不佳，燃料油供应相对充足。

沥青

周二夜间，原油止跌小幅反弹，沥青震荡偏强。虽然目前沥青需求偏弱，但实际供应也略显不足。根据百川盈孚数据，截至12月14日，全国沥青炼厂开工率为37.77%左右，沥青供应逐渐缩紧。本周全国沥青炼厂库存率约为34.16%，需求不足导致库存逐渐回升。目前北方货物向南流动，贸易商逐渐进入冬储，沥青需求虽然弱于前期，但是整体相对稳定。沥青现货止跌反弹，近期多区域出现价格小幅回升趋势，底部支撑相对稳定。

（来源：东方汇金期货）