焦煤主力重心有所下移 焦炭市场分歧加大

焦煤

焦炭四轮涨价落地，焦企扭亏为盈，对焦煤采购好转，带动现货市场偏强运行，不过期货方面，近期宏观利好落地，宏观资金离场叠加澳煤存放开预期，焦煤主力合约重心有所下移。

产业方面，根据钢联统计，截至12月23日，全国110家洗煤厂日均精煤产量59.18万吨，环比减1.27万吨；需求端，本周焦化厂焦炭日产合计112.4万吨，环比增0.73万吨，可见随着焦化利润好转，焦煤需求继续改善。

总得来说，供应利空和需求利多互相博弈，期价高位回调后，市场观望情绪增加，短期内建议暂时观望，后续持续跟踪澳煤进口利润。

焦炭

明年经济改善带动需求回暖的预期仍存，不过目前黑色系终端需求依然疲弱，且防疫放开需先经历大规模感染的阵痛期，市场乐观情绪有所降温，多空博弈加剧，焦炭期价宽幅震荡。另外，近期市场炒作澳煤放开预期，成本端压力使得焦炭主力合约高位回落。

从基本面来看，近期焦炭供强需弱，基本面依然较差。根据钢联统计，截至12月23日，焦化厂焦炭日产112.4万吨，环比增0.73万吨；247家钢厂铁水日产221.95万吨，环比减0.93万吨。

整体来看，近期煤焦市场多空因素扰动不断，成本端利空和需求端利多互相博弈，市场分歧加大，主力合约重心下移后开始宽幅震荡运行，建议暂时观望，同时关注政策端调控黑色系原料价格的风险。 

（来源：宝城期货）