12月30日期市早评：原油利好可能有限 铝供需双弱局面未改

能源化工期货早评

【原油】

行情回顾：美原油目前自80美元一线再次回落。

基本面：欧美经济体陷入衰退的风险仍然存在，并且市场对此可能仍较为关注。此外美国寒潮天气出现显著减弱迹象，此前对于美国原油产出带来的制约正在解除。美国石油学会数据显示，上周美国原油库存减少。截止12月23日当周，美国商业原油库存4.267亿桶，比前周减少约130万桶，汽油库存增加约51万桶，而馏份油库存增加39万桶。

后市展望：欧美陷入衰退的预期仍是油价上行的阻力，俄罗斯石油受限价影响可能较小，美国回补战略储备的利好目前仍未兑现。目前真正支撑油价的可能仍是欧佩克减产，除此之外，油价利好可能有限。

操作建议：激进投资者原油空单可考虑继续持有，美原油突破81美元一线考虑止损。

【塑料及PP】

行情回顾：聚烯烃期货昨日再次回落，PP2305下跌1.04%，塑料2305下跌1.53%。

基本面：PE方面，12月份聚乙烯下游平均开工率较上个月下降1.1%。其中农膜整体开工率较上月下跌4.9%。管材开工率较上个月上涨0.4%。包装膜开工率较上个月下降0.8%。中空开工率较上个月上涨0.3%。注塑开工率较上个月稳定。拉丝开工率较上个月上涨0.6%。12月，棚膜需求收尾，产能利用率下滑。其他制品因公共卫生事件，部分员工无法正常到岗，企业开工被动减少，对原料支撑减弱。

PP方面，当前供给端增量尚未兑现，元旦节后随着广东石化、海南炼化等装置的开车，供应端压力增加，下游因生产线人工不足导致开工下滑，需求进一步承压，节前补库需求释放不及预期。聚丙烯节前维持偏弱震荡。

后市展望：目前聚烯烃供需没有好转迹象，基本面对价格支撑仍然乏力。

操作建议：激进投资者仍可考虑轻仓逢高试空，突破27日反弹高点考虑止损。

有色早评

【沪铝】 

宏观面：韩国国家统计局周四发布的数据显示，11月份芯片产量连续第四个月萎缩，同比下降15%，创下了2009年以来最大降幅。整体工业产值同比下降3.7%。越南2022年GDP超预期增长8.02%创25年来最快增速。

基本面：12月29日，长江有色市场1#电解铝平均价为18,700元/吨，较上一交易日减少270元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、19,270元/吨、18,990元/吨、18,960元/吨。12月28日，LME近月与3月价差报价为贴水30.74美元/吨，3月与15月价差报价为贴水111美元/吨，近月与3月价差报价较上一日减少4.65美元/吨。11月全国产能利用率为90.88%，分地区来看，山东地区产能利用率为95.56%，新疆地区产能利用率为93.43%，河南地区产能利用率为92.83%。12月28日，LME铝库存为461,725吨，较上一交易日减少4,875吨，注销仓单占比为50.79%。

后市展望：美国11月成屋销售不佳，美国经济出现衰退可能性加大。国内房地产政策不断出台，铝供需双弱局面未改，偏弱的基本面可能不能支撑铝价走高。

操作建议：前期持有的空单可以继续持有。

【沪铅】

基本面：12月29日，长江有色市场1#铅平均价为15,800元/吨，较上一交易日减少250；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,900元/吨、16,000元/吨。12月29日，1#铅升贴水维持在贴水-180元/吨附近，较上一交易日增加30。12月28日，LME铅库存为25,000吨，较上一交易日增加650吨，注销仓单占比为39.1%。

后市展望：原生铅供给平稳，再生铅供给偏紧，铅蓄电池需求处于淡季。技术面看，沪铅突破16000大关，与基本面有背离情况。

操作建议：前期持有的空单可以继续持有。

贵金属早评

【黄金】

行情回顾：昨日COMEX黄金震荡上涨。

宏观面：昨日美国公布的初请失业金数据显示就业市场降温，缓解了对美联储明年加息力度加大的担忧，美元应声下跌，金价小幅走高。美国劳工部公布，截至12月24日当周，初请失业金人数经季节调整后增加9000人，至22.5万人，为12月3日当周以来的新高，与预期相符合。有机构点评称，上周，美国初请失业金人数有所上升，但仍接近历史低点，突显出尽管美联储采取了积极措施为需求降温，但就业市场仍保持着持久的韧性。

基本面：12月28日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为918.51吨，较上一交易日持平，依旧维持在年内低位。机构投资者对黄金的情绪谨慎，金价可能难以进一步上涨。年初至今该ETF持有量减少50余吨。

后市展望：临近2023新年，由于假日周缺乏新的基本面消息，市场很清淡，可能令金价难以做出决定性的走势，因为市场参与者因节日假期而缺席，是技术性交易市场。从3个月左右的中周期来看前景看涨，因为当下黄金正处于明显且强劲的积极季节性时期。

操作建议：近几日金价进入横盘震荡整理，短线建议观望，中长线可轻仓试多。下方的首个支撑位位于测试1800美元/盎司，金价需要稳定在1800美元/盎司上方才能继续走高，1800美元/盎司心理水平是一个关键价位。接下来是200日均线1792美元，继而是20日移动均线所在之处1780美元。如果这一水平失守，金价可能会跌至1730美元（120日移动均线）、1700美元和1685美元。

【白银】

行情回顾：昨日白银震荡上涨并重新站上24美元。

宏观面：同黄金 

基本面：12月28日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量14574吨，较上一交易日上涨50吨。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：白银短线建议观望，中长线可轻仓试多。白银的23.69、22.4、21.3、20.7、20、18.8美元/盎司是关键价位，多头将在支撑位附近等待入场的机会。

黑色系早评

【螺纹】

行情回顾：昨日螺纹2305下跌0.7%。

基本面：据我的钢铁网数据显示，本周螺纹钢周度产量271.63万吨，环比下降5.31万吨，钢厂库存179.14万吨，环比上升1.9万吨，社会库存389.86万吨，环比上升23.06万吨，钢材五大品种周度产量917.27万吨，环比下降3.21万吨，两库库存1472.97万吨，环比上升42.28万吨。

核心观点：地产在一系列政策加码的背景下，有望修复从而支撑钢材需求修复，货币政策边际宽松，中期处于震荡反弹走势之中，节前短期走势偏震荡。

交易策略：激进投资者多单轻仓持有。

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2305上涨1.56%、焦煤2305下跌1.08%、焦炭2305下跌0.69%。

基本面：我的钢铁网数据显示，上周全球铁矿石发运总量3194.9万吨，环比减少90.7万吨，澳巴铁矿发运总量2763.8万吨，环比增加32.2万吨。中国45港到港总量2079.1万吨，环比减少449.3万吨；北方六港到港总量为1130.4万吨，环比减少48.3万吨。港口库存方面，12月23日全国45港铁矿港口库存1.33亿吨，环比下降62.14万吨。

核心观点：地产在一系列政策加码的背景下，有望修复从而支撑钢材需求修复，黑色盘面中期处于震荡反弹走势之中，节前短期走势偏震荡。

交易策略：建议观望。

农产品早评

【油脂】

行情回顾：今日油脂期震荡整理，涨跌互现，截止收盘，豆油Y2305合约上涨0.23%，棕榈油P2305合约下跌0.24%，菜油OI2305合约上涨0.33%，。

基本面：根据印尼能源和矿产资源部在网站上的声明，印尼将于明年2月1日开始强制执行B35生物柴油计划。能源和矿产资源部生物能源部主任埃迪·维博沃表示，1月份棕榈油与汽油的混合比例将保持在30%，印尼政府寻求确保供应、基础设施和激励措施的准备。生物柴油分配总量可能保持在1300万千升左右，预计某些月份的需求会更高。该部将发布修订后的2023年生物柴油分配法令。

后市展望：油脂在经过连续反弹之后，期价已接近整理区间的上沿，油脂短震荡整理的可能较大。

操作建议：观望为宜。

【粕类】

行情回顾：豆粕期价震荡反弹，截止收盘豆粕M2305合约上涨1.04%。

基本面：12月29日至2023年1月6日期间，巴西大豆主产区中，北部、中部、东南部地区降雨维持预期。西部、南部地区降雨小幅减少。阿根廷大豆主产区中，南部主产区中，布宜诺斯艾利斯州有小雨；中部主产区中，科尔多瓦州有小雨；北部主产区中，圣地亚哥-德尔埃斯特罗州有小雨。2023年1月6日至2023年1月14日期间，巴西北部、中部、西部地区降雨明显减少，南部、东南部地区降雨维持预期。阿根廷大豆主产区中，南部主产区中，布宜诺斯艾利斯州局部有小到中雨；中部主产区中，科尔多瓦州、圣达菲州有小到中雨；北部主产区中，圣地亚哥-德尔埃斯特罗州局部有小到中雨。

后市展望：从目前大豆到港和油厂开工情况看，国内豆粕库存有望继续回升。各地物流持续恢复，饲企和贸易商节前备货需求陆续启动，来自需求层面对豆粕价格的支撑作用增强。豆粕短期震荡整理的可能较大。

操作建议：观望为宜。

（来源：华龙期货）