高硫供应仍处于高位 短期燃料油压力继续存在

1月4日，燃料油期货主力合约开盘报2708元/吨，今日盘中最高触及2709元/吨，最低下探2571元/吨；截止目前，燃料油主力跌幅超5%。

外盘市场上看，截至目前，纽约商品交易所（NYMEX）燃油今日开盘报3.0682美元/加仑，最高价报3.0912美元/加仑，最低价报3.0603美元/加仑，暂报3.0792美元/加仑。

行情概述：

行情回顾：

1月3日，上海燃料油价格小幅上涨。主力合约2305，以2734元/吨收盘，上涨8元，涨幅为0.29%。

全部合约成交902056手，持仓量增加13719手至453266手。主力合约成交877606手，持仓量增加13455手至357067手。

机构观点：

光大期货认为，经济衰退的阴霾令油价承压，IMF表示，对于大部分全球经济来说，2023年将是艰难的一年，因为全球增长的主要引擎，美国、欧洲和亚洲大国都经历了经济活动减弱，这让经济前景更加黯淡。OPEC+去年12月份的原油产量有所增加，但该组织仍远未达到当月的产量目标，供需双重施压下油价走弱。另外，由于炼厂产量增加，预计该地区低硫燃料油产量将保持强劲，而柴油炼油利润率相对疲软又增加了低硫供应。短期内燃料油自身缺乏向上的明显驱动，预计绝对价格或跟随原油区间震荡。

恒泰期货分析指出，对于燃料油而言，如果油价能够持续反弹，相对于高硫燃，低硫燃油或具备更高的价格弹性。原因分析为低硫油的现实基本面相对偏紧，叠加期货仓单量极低，上方阻力较小。而对于FU而言，当下市场整体仍较为过剩，供应压力还未缓解，且期货注册仓单较多，虽然昨日高硫价格随油价获得支撑，但高硫油基本面离大幅改善的还需要较长的周期，短期而言，压力继续存在而潜在利好因素还未开始兑现，等待市场企稳。

建信期货表示，燃料油自身来看，市场的主要驱动仍然延续，高硫端11月俄罗斯油品出口继续保持高位，短期高硫供应仍处于高位。中期来看，俄罗斯油品出口将边际回落，收紧高硫燃料油供应，而低硫供应紧张的问题将逐步解决，高低硫价差有望收窄。燃料油单边价格跟随油价震荡偏强运行为主。