马来西亚出口下降利空 棕榈油现货贴水于盘面

1月5日棕榈油价格最新行情：棕榈油期货主力合约开盘报8180元/吨，今日盘中最高触及8210元/吨，最低下探8050元/吨；截止目前，棕榈油主力跌幅达1.4%附近。

从外盘市场看，马棕油当月连续合约今日开盘报4154.00令吉/公吨；截至目前，最高价报4170.00令吉/公吨，最低价报4050.00令吉/公吨，暂报4056.00令吉/公吨附近。

行情概述：

市场消息：

1月5日讯，据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚1月1—5日棕榈油出口量为71100吨，较去年12月同期出口的223757吨减少68.22%。其中，毛棕榈油出口量为19000吨，占总出口量的26.7%；出口至欧盟28700吨。

1月5日讯，据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚12月1-31日棕榈油产量预估减4.42%，其中马来半岛减5.46%，马来东部减少2.86%，沙巴减3.97%，沙捞越增0.72%。

1月5日讯，据路透调查显示，①马来西亚2022年12月棕榈油产量料为163万吨，较11月份的168万吨减少3%；②马来西亚2022年12月棕榈油出口料为150万吨，较11月份的152万吨减少1%；③马来西亚2022年12月棕榈油库存料为217万吨，较11月份的229万吨减少5.3%。

据彭博调查公布预测显示，①马来西亚2022年12月棕榈油产量料为163万吨，较11月份的168万吨减少3%，降至五个月以来低点；预计2022年全年产量为1846万吨，高于2021年的1812万吨。②马来西亚2022年12月棕榈油出口料为149万吨，较11月份的152万吨减少2%，这是2022年8月份以来首次出现下降。③马来西亚2022年12月棕榈油库存料为219万吨，较11月份的229万吨减少4.4%，为连续第二个月下降，但仍较2021年同期的161万吨高出36%。④马来西亚2022年12月棕榈油进口料为5万吨，较11月份的5万吨持平。

机构观点：

申银万国期货指出，尽管市场预期需求有望好转，上周国内油脂成交好转一些，但是实际兑现仍需时间，在一定程度上也会限制油脂的涨幅。棕榈油虽然库存迎来拐点，开始向下，但是国内库存压力较大，现货贴水于盘面。产地方面，尽管12月马来西亚棕榈油出口减幅扩大至2%，但是预估12月底继续去库存至213万吨。现阶段油脂走势维持震荡，底部支撑明显，但是向上空间还是由实际需求决定。

宁证期货研报认为，据外媒报道，2022/23年马来西亚棕榈油产量预估下降至1880万吨，较上次预估下降1.2%，原因是洪水和低作物周期。东北季风季和拉尼娜事件继续导致生产受挫，导致12月份棕榈油产量连续第二个月下降。国内方面餐饮用油需求存在恢复预期，上周库存近期首次出现下降，主要是到船减少叠加出库进度良好。但国内库存依旧处于高位状态。

建信期货表示，宏观方面，疫情防控政策改善这给食用油市场消费恢复提供了乐观前景，特别是春节备货好于预期，国内终端油脂库存较低，近期备货预期有望支撑期价。马来西亚出口下降利空，但棕榈油产量季节性预期下降是潜在利多，且印尼政策干扰增多继续支撑期价。